תשקיף פיננסי: גם בשוקי ההון ידליקו נרות השבוע

הבנק של יפן יהיה האחרון מבין הבנקים המרכזיים הגדולים לערוך פגישת מדיניות בשנה הנוכחית, וגם קובעי המדיניות בכלכלות המתעוררות מציינים את סוף השנה עם החלטות על הריביות.

מצב שוק הדיור בארה"ב במוקד, בעוד שבאירופה מזג אוויר קר באופן חריג העלה חששות בנוגע להפסקות חשמל, וחידש את החרדה סביב עלויות האנרגיה.

בשעה שהשווקים שוקלים מה יהיו התחומים שיובילו ב-2023, הנה מבט אל השבוע שלפנינו בשווקים.

1לבחור בפיבוט יפני   

אפילו הבנק המרכזי היפני, שמאופיין ביוניות קיצונית, נפל קורבן למשקיעים שמנסים למנף שינויי כיוון (Pivot) של בנקים מרכזיים. 

ההאצה המטלטלת במחירים לצרכן בטוקיו, עד לקצב המהיר ביותר מזה 40 שנה, דירבנה כמה שחקנים לבחור בפוזיציית שורט על אג"ח ממשלתיות יפניות, לקראת החלטת המדיניות שתתקבל ביום שלישי. הספקולציות לובו על ידי רמזים נדירים מצד חברים במועצת המדיניות, שגרסו כי ייתכן שהגיע הזמן לערוך בחינה מחודשת של תנאי התמרוץ המקלים באופן קיצוני.

ואולם, העוקבים אחרי הבנק המרכזי של יפן אומרים שלא יתרחש שינוי עד שמושל הבנק, הרוהיקו קורודה, יפנה את מקומו באפריל אחרי עשור בתפקיד.  קיים היגיון בהחלטה לפעול לאט: ההתאוששות רגישה, והאינפלציה, שאמנם גבוהה, לא קרובה בשום אופן לרמות באירופה וארה"ב. 

בנוסף, מדד המחירים לצרכן הלאומי ביפן צפוי להתפרסם רק אחרי החלטת המדיניות, ביום שישי.

גרף: מסביב בוער, והבנק של יפן משתהה  

2קר שם בחוץ

פרץ של קור באירופה מעלה את הסיכון להפסקות חשמל המוניות, שיחריפו את הנזק שנגרם כתוצאה ממשבר האנרגיה והאינפלציה הגבוהה. מזג האוויר גם יבחן את נחישותה של אירופה לחסוך באנרגיה ולרכך את ההשפעה הכלכלית של המלחמה באוקראינה.

התפוסה במאגרי הגז באירופה עומדת על 90%, אחרי שממשלות האיחוד האירופי פעלו להגדיל את הרזרבות בעקבות השיבושים באספקה הרוסית, אך סדרה של הפסקות חשמל בתחנות כוח גרעיניות, במיוחד בצרפת, הוסיפה לדאגה מפני הפסקות חשמל.

צרפת מתאמצת להימנע מהפסקות חשמל, וגרמניה מדממת מזומנים במטרה לשמור את האורות דולקים.

ראש ממשלת צרפת, עמנואל מקרון, אומר שאבסורדי לדאוג מהאפשרות שהפסקות חשמל המוניות ישתקו תשתיות, בשעה שפקידים מזהירים כי הפסקות חשמל אפשריות, ופדרציית הבנקאות בצרפת הודיעה כי הדבר צפוי להשפיע על כספומטים.

סוחרים, שמנסים להעריך עד כמה עמוקה תהיה בסופו של דבר ההאטה הכלכלית באירופה, צריכים להקדיש תשומת לב לתחזית מזג האוויר.

גרף: החששות ממיתון באירופה

3שיעור כלכלה

האם ארה"ב מסוגלת להימנע ממיתון, כאשר המחירים לצרכן מתחילים לרדת משיאם?

משקיעים יקבלו דוח טרי אודות הכלכלה המובילה בעולם ולחצי האינפלציה שלה ביום שלישי, אז יפורסמו דוח התחלות הבנייה ודוח מכירות הבתים הקיימים לנובמבר. באוקטובר, עליית הריביות על המשכנתאות הביאה לשקיעת היקף מכירות הבתים הקיימים זה החודש התשיעי ברצף, נתון המהווה שיא, והיקף בניית הבתים נפל באופן חד, כאשר היקף הפרוייקטים החד-משפחתיים צונח עד קרוב לשפל של שנתיים וחצי. 

ביום רביעי יפורסם מדד אמון הצרכנים של חברת המחקר The Conference Board, שנסוג בנובמבר עד לשפל בן ארבעה חודשים. גם מדד ההוצאות על צריכה פרטית צפוי להתפרסם ב-23 בדצמבר, אחרי שדוח האינפלציה האחרון התגלה כרך מהצפוי.

גרף: התחלות הבנייה בארה"ב צונחות 

4ריביות מתעוררות

סדרה של בנקים מרכזיים בשווקים מתעוררים יציינו את סופה של שנה שבה היקף וקצב העלאות הריביות בכלכלות המתפתחות הגיע לשיא של כמה שנים.

בקרב הכלכלות המתפתחות באירופה, היכן שלחצי האינפלציה עדיין עיקשים, קובעי המדיניות בהונגריה ובצ'כיה צפויים להיפגש בימים שלישי ורביעי, כאשר הבנקים המרכזיים של שתי המדינות הותירו את הריביות יציבות בפגישותיהם האחרונות, אך הבטיחו להילחם באינפלציה.

גרף: מצא את הקפיצה

5המגזרים שיובילו ב-2023

זו העונה להיות שוורי בנוגע לשנה הבאה, לפחות אם אתם מתפרנסים ממכירת מניות. ואולם, כאשר מיתונים עומדים מעבר לפינה בארה"ב ואירופה, מנהלי הכספים צופים שנה חלשה נוספת לשוקי המניות, והם מתמקדים במגזרים בסיכון נמוך.

משקיעים שנסקרו על ידי דויטשה בנק (ETR:DBKGn) צופים צניחה של 2.2% במדד S&P 500 בשנה הבאה, ותולים את הדבר במיתון קשה מהצפוי.

מגמה אחת שרבים מסכימים עליה היא שהאינפלציה תשכך, הסכמה שמתדלקת את ההתלהבות סביב אג"ח ממשלתיות של ארה"ב ואשראי חברות להשקעות, אחרי מפולת ב-2022. 

הציפיות לדולר חלש יותר ולהאטה של הכלכלה האמריקאית הציתו אופטימיות סביב השווקים המתעוררים, שאמורים ליהנות גם מההקלה בסין על הגבלות מגפת הקורונה. רוב מנהלי כספים מהמרים על הין מול הדולר, כאשר גוברות הספקולציות שהבנק המרכזי של יפן יזנח את המדיניות המוניטרית האולטרה-יונית שלו.

גרף: הריביות בשווקים המתעוררים

– רויטרס תרמה תוכן לידיעה זו. מקור הגרפים: Reuters Graphics

קבלו את האפליקציה

הצטרפו למיליוני משתמשים ביישומון Investing.com והשאירו יד על הדופק של השווקים העולמיים.

הורידו עכשיו