סקירה שבועית 5.8-11.8.12

ברננקי וחבריו יכולים לנשום לרווחה אחרי פרסום נתון התעסוקה של חודש יולי. על פי הנתון נוספו למשק האמריקני 163 אלף משרות, יותר מי פי שניים ביחס למשרות שנוספו בחודש הקודם (80 אלף משרות). הנתון השאיר אבק לתחזיותיהם של האנליסטים, אשר ציפו לתוספת של כ- 101 אלף משרות בלבד. שיעור האבטלה עלה ב- 0.1% ל- 8.3%, בניגוד לתחזיות שעמדו על כך ששיעור האבטלה יישאר על כנו, אך המשקיעים נתנו יותר משקל לדוח מספר המועסקים ושלחו את השווקים ליום של עליות נאות. דוח התעסוקה המפתיע מאפשר למקבלי ההחלטות בארה"ב, להוריד את האופציה של השקת תוכנית תמריצים נוספת מהשולחן לעת עתה, דבר אשר עשוי לתמוך בהתחזקותו של השטר הירוק בטווח הארוך. בסיכום יום המסחר האחרון של אחד השבועות הגורליים ביותר של השנה, המדדים סגרו בעליות שערים חדות כאשר מדד הנסד"ק בלט עם זינוק של 2% , מדד הקאק הצרפתי טיפס ב-4.38% והדקס הגרמני זינק ב-3.93% .

קבלו את האפליקציה

הצטרפו למיליוני משתמשים ביישומון Investing.com והשאירו יד על הדופק של השווקים העולמיים.

הורידו עכשיו

מנהלי הכלכלות הגדולות בעולם לא עמדו בציפיות
יו"ר הפד' – ברננקי - ויו"ר הבנק המרכזי של אירופה - מריו דרגי - אכזבו את המשקיעים פעם נוספת, למרות הרמזים הניציים שדאגו לפזר ימים ספורים לפני פרסום החלטות הריבית. דרגי למשל, דיבר בביטחון מלא לפני מספר ימים, במסגרת נאומו בלונדון, בו הצהיר על כך שהבנק המרכזי מתכוון לבצע צעדים דרסטיים על מנת לסיים את משבר החוב באירופה. יו"ר הבנק המרכזי התחייב לעשות הכל על מנת לשמור על האירו ואמר בביטחון מלא "שזה יספיק". דבריו המעודדים של דרגי הובילו לזינוק חד בשווקים הפיננסיים ושל האירו, כנגד מרבית המטבעות בעולם.

המאכזב הראשון : ברננקי
יו"ר הפד' לא רמז כלל על אפשרות להשקת תוכנית תמריצים נוספת, בניגוד לצפיות שיעשה כך. ברננקי הביע דאגה בנוגע למצבה הכלכלי של ארה"ב וציין כי "הפעילות הכלכלית התדרדרה במידה מסוימת במחצית הראשונה של השנה" וסיים את נאומו במשפט: "הפד' יספק הרחבה כמותית נוספת במידת הצורך על מנת לעודד את הכלכלה ובכדי להבטיח התאוששות כלכלית חזקה ויציבה, תוך שיפור בתנאי שוק העבודה ושמירה על יציבות המחירים.

המאכזב השני : מריו דרגי
יו"ר הבנק המרכזי של אירופה יישר קו עם עמיתו ברננקי והותיר את שיעור הריבית על כנו ברמה של 0.75% ולא הכריז על כל תוכנית לפתרון המשבר באירופה. דרגי ציין כי הוא יחשוף בזמן הקרוב תוכנית מסודרת להורדת תשואות האג"ח הממשלתיות באירופה ואותת לבנקים שעליהם להיות מוכנים לאפשרות שהם יאלצו להגדיל את הלימות ההון שלהם. האירו התפרק מול מרבית המטבעות בעולם אחרי נאומו של דרגי. אחרי שעלה לאזור 1.2390, צנח בכ- 200 פיפס מול הדולר.

לסיכום
שני המנהיגים אינם מוכנים עדיין לשחרר את "נשק יום הדין" שלהם וככל הנראה מעדיפים להמתין לכנס בכירי הבנקים המרכזיים בעולם, אשר יערך ב- 23 לחודש בג'קסון הול ארה"ב, על מנת לצאת במהלך משותף. אם הנתונים המקרו כלכליים שיפורסמו עד לכנס, יעידו על המשך התאוששות כלכלית משמעותית, יתכן כי ההחלטה בנוגע להשקת תוכנית כמותית נוספת תידחה למועד מאוחר יותר.

זירת המט"ח והסחורות – התנועות הבולטות
היום התנודתי ביותר של השבוע היה ביום שישי האחרון, זמן קצר לאחר שפורסמו נתוני התעסוקה, המבלבלים משהו, בארה"ב. האירו צנח בדקות הראשונות של הפרסום לכיוון אזור 1.2160, אך מספר שעות לאחר מכן , טיפס הצמד ביותר מ- 200 פיפס וניסה לפרוץ את אזור ההתנגדות המשמעותית הניצבת באזור 1.2390. הדולר הקנדי חצה את רמת השקילות לראשונה מזה מספר שבועות, אך סגר את השבוע במרחק פיפסים בודדים מרמה זו. בסקטור הסחורות - הסיפור שייך בעיקר לנפט, אשר זינק שוב מעל אזור ה- 90 דולר לחבית וסגר את השבוע באזור ה- 91.34 דולר לחבית. ביום שישי האחרון ביצע הנפט זינוק מרשים של כ- 4 דולר לחבית. הזהב ממשיך לדשדש לו בין 1580 – 1630 דולר לאונקיה.

השבוע במרכז
זירה מקומית
אחרי ה-"שישי ראלי" בשווקים מעבר לים, שבא בעקבות נתוני התעסוקה המפתיעים בארה"ב, ניתן לצפות לפתיחה חיובית גם אצלנו. אנו מעריכים כי מדד ת"א 25 ינסה שוב לפרוץ את רמת ההתנגדות המשמעותית הניצבת באזור 1110 הנקודות. פריצה של רמה זו תוביל ככל הנראה להמשך עליות אל עבר אזור ההתנגדות הבאה הניצבת ב- 1140 נקודות. רמת התמיכה המשמעותית הניצבת ב- 1080 נקודות אמורה לבלום כל ניסיון ירידה. שבירה של רמה זו תאותת על חולשה ותוביל להמשך ירידות לכיוון 1050.

בזירת המט"ח, אנו מעריכים כי השקל יפתח את השבוע בהתחזקות משמעותית מול הדולר על רקע נפילתו של הדולר במהלך המסחר האמריקני ביום שישי האחרון. להערכתנו, הצמד יתקשה לבסס את מעמדו מעל ל- 4 לשקלים לדולר, היות והלחץ על הדולר ילך ויגבר אם וכאשר הסנטימנט החיובי בשווקים, ימשך. טווח המחירים שלנו לשבוע זה הינו בין 3.90-4.02.

מסביב לעולם- נתונים מרכזיים
המשקיעים ימשיכו לנסות לעכל את נותני התעסוקה המפתיעים שהתפרסמו בארה"ב בשישי האחרון מחד ומאידך ינסו להבין מה יעלה בגורלו של גוש האירו ללא כל התערבות מצידו של הבנק המרכזי האירופאי. השבוע שלפנינו צפוי להיות עמוס באירועי מקרו, רובם יתרכזו ביבשת האסיאתית הפעם. החלטת הריבית באוסטרליה תתפרסם ביום שלישי בבוקר. הבנק המרכזי צפוי להשאיר את שיעור הריבית על כנו ברמה של 3.5%. המשקיעים יעקבו אחרי נאומו של נגיד הבנק המרכזי של אוסטרליה וינסו ללכוד רמזים בנוגע למדיניות המוניטארית בעתיד. נתוני התעסוקה באוסטרליה ובניוזילנד צפויים להעיד על שיפור משמעותי בסקטור התעסוקה של המדינות אשר נפגעו בצורה משמעותית מההאטה שחלה בסין בחודשים האחרונים. על פי הערכות המוקדמות, נוספו במשק האוסטרלי כ- 10,300 משרות במהלך חודש יולי, לעומת הנתון המאכזב של חודש יוני שבו נגרעו מהמשק יותר מ- 27,000 משרות. שיעור האבטלה צפוי לעלות ב- 0.1% ל- 5.3%. בניו זילנד, נתוני התעסוקה מתפרסמים אחת לרבעון והם צפויים להעיד על כך שברבעון השני, שיעור האבטלה ירד ב- 0.2% ל- 6.5%. נתונים טובים ידחפו את המטבעות של אותן המדינות אל עבר השיאים האחרונים שנקבעו לפני מספר חודשים. בקנדה יפורסמו השבוע נתוני התעסוקה של חודש יולי. על פי הערכות, נוספו מעל 10,000 משרות למשק הקנדי, אחרי 7,300 משרות שנוספו למשק בחודש קודם. שיעור האבטלה צפוי לעלות ב- 0.1% ל- 7.3%.

לסיכום:
אנו מעריכים כי השבוע צפוי להתפתח ראלי שעשוי ללוות אותנו עד הכנס בג'קסון הול, ארה"ב, אשר יערך לקראת סוף חודש זה. המשך העליות בשווקים יוביל להמשך התחזקותם של מרבית המטבעות כנגד הדולר. גם הין היפני בכוננות ספיגה השבוע, אם וכאשר הסנטימנט החיובי ילך ויגבר.

ניתוח טכני
דולר-שקל USD/ILS