אחרי פרסום הדוחות: איזה מניות שוות קנייה בתחום קמעונאות המזון?
שירה אחיעז | 29.08.2022 17:07
| שירה אחיעז, אנליסטית קמעונאות IBI בית השקעות |
כל רשתות שיווק המזון הצליחו להציג צמיחה אשר נעה בין 2.7% ל-12.3% בשורת ההכנסות ברבעון השני של השנה.
אנו סבורים כי עיתוי חג הפסח תמך בצמיחה והוביל לעלייה בנתוני ה-SSS, אשר נרשמה אצל רוב החברות בענף, זאת מלבד רשת ויקטורי (TASE:VCTR) שהציגה ירידה קלה בפרמטר זה.
בנוסף, התרחבות בשטחי המסחר לצד מהלכי התרחבות בתחומים המשיקים לפעילות המזון המסורתית (דוגמת התרחבות שופרסל (TASE:SAE) ורמי לוי (TASE:RMLI) בתחום הפארם) סייעו לצמיחה של רשתות שיווק המזון, כאשר ראוי לציין את רשת יוחננוף שהציגה את שיעור הצמיחה הגבוה ביותר, בעיקר לאור ההתרחבות המואצת של הרשת.
עם זאת, אנו מעריכים כי העלייה המשמעותית בטיסות לחו"ל קיזזה חלק מתרומת עיתוי החג לשורת ההכנסות.
בתוך כך נציין, כי לפי עיבודי IBI לנתוני סטורנקסט, שוק מוצרי הצריכה הציג עלייה של 5.9% ברבעון השני של 2022 (בהשוואה למקביל).
הרווחיות הגולמית הממוצעת בענף הסתכמה בכ-27% ברבעון, כאשר כל רשתות שיווק המזון הציגו שחיקה בשולי הרווח הגולמי (בהשוואה לתקופה המקבילה), להערכתנו בשל מבצעים לקראת חג הפסח.
הרווחיות התפעולית הממוצעת בענף הסתכמה ב-5.2% ברבעון. אנו מעריכים כי על אף הצמיחה של רוב החברות בנתוני ה-SSS, העלייה בתשומות (דוגמת שכ"ע, חשמל, שינוע, ארנונה, מים) לצד השחיקה במרווח הגולמי כאמור הובילו לירידה במרווח התפעולי של רוב קמעונאיות המזון.
במבט קדימה, אנו סבורים כי קמעונאיות המזון נמצאות בעיצומה של תקופה מאתגרת הכוללת עלייה בשלל תשומות כאמור לצד ירידה ריאלית בביקושים שנובעת בעיקרה בעקבות עליות המחירים ועלייה במספר הטסים לחו"ל, כל זאת לצד הערכתנו לעלייה ברמת התחרות.
בנוסף, אנו מעריכים כי עליות המחירים בענף וסביבת המאקרו הנוכחית צפויות להמשיך ולהוביל צרכנים לצמצום מסוים של סל הקנייה בסופר.
מבחינת תמחור, למרות התקופה המאתגרת עדיין ניתן למצוא הזדמנויות, במיוחד לאחר הירידות במחירי רוב מניות קמעונאיות המזון (מלבד רמי לוי) מתחילת השנה, כאשר בנקודת הזמן הנוכחית החברות המועדפות עלינו בסקטור הן טיב טעם (TASE:TTAM) ויוחננוף (TASE:YHNF).
הכותבת היא אנליסטית קמעונאות בבית ההשקעות אי.בי.אי ואינה בעלת עניין אישי בנושא הסקירה. אין בסקירה זו כדי להוות תחליף לשיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם
קבלו את האפליקציה
מסחר במכשירים פיננסיים ו/או במטבעות קריפטו כרוך בסיכון גבוה להפסד סכום ההשקעה בחלקו או במלואו, ואינו מתאים לכל משקיע. מחירי מטבעות קריפטו מתאפיינים בתנודתיות גבוהה במיוחד וחשופים להשפעה חיצונית כגון אירועים פוליטיים, רגולטוריים או פיננסיים. מסחר על בסיס בטחונות תורם להגדלת הסיכון הפיננסי.
לפני קבלת החלטה לסחור במכשיר פיננסי או במטבע קריפטו, עליך להכיר במלואם את הסיכונים ואת העלויות, הנלווים למסחר בשווקים הפיננסיים, לשקול בזהירות את יעדי ההשקעה, את דרגת הניסיון ואת הנכונות לשאת בסיכונים, ולפנות לייעוץ מקצועי בעת הצורך.
פיוז‘ן מדיה (Fusion Media) מדגישה, שהמידע המוצג באתר אינו בהכרח מדויק או ניתן בזמן אמת. המחירים והנתונים באתר אינם בהכרח מסופקים ע"י בורסות או שווקים, ועשויים להיות מסופקים על-ידי עושי שוק, ולפיכך עשויים להיות בלתי מדויקים ושונים ממחיר השוק בפועל עבור שוק נתון. המשמעות היא, שהמחירים משמשים לאינדיקציה אך אינם מתאימים למטרות מסחר. פיוז‘ן מדיה וכל ספק אחר של נתונים שמוצגים באתר, אינם נושאים כל אחריות בגין נזקים או הפסדים שספגת במסחר או בשל הסתמכותך על המידע באתר.
חל איסור על הפצה, שידור, שינוי, הצגה, רפרודוקציה או אחסון של הנתונים באתר זה או שימוש בהם ללא אישור מפורש בכתב מאת פיוז‘ן מדיה ו/או ספק הנתונים. כל זכויות הקניין הרוחני שמורות לבורסה ו/או לספקים המספקים את הנתונים שבאתר.
פיוז‘ן מדיה עשויה לקבל תגמול ממפרסמים המופיעים באתר, בהתאם לאינטראקציה שלך עם הפרסומות והמפרסמים.