מניות החלל והביטחון לא ממריאות? הנה זוג שבדיות שמכות את מדדי המגזר
גבי דיאמנט | 30.05.2022 16:06
| גבי דיאמנט, CTO של חברת Deshe Analytics |
כבר יותר משלושה חודשים משתוללת מלחמה ביבשת אירופה, וסופה לא נראה באופק. מדינות אירופה מרעננות את הנהלים ומגדילות את הוצאות הביטחון; ברית נאט"ו התרחבה בין לילה, ולכולם ברור כי אין מנוס מהשקעה מאסיבית בפיתוחים הקשורים בצבא וביטחון - ביבשה, בים ובאוויר.
עם פרוץ המלחמה, המשקיעים סברו כי ההשקעה בתעשיית התעופה, החלל והביטחון (Aerospace & Defense, או A&D) היא הימור בטוח. אמנם חברות A&D, כפי שמיוצגות על ידי המדד האמריקאי S&P Aerospace & Defense Select Industry, רשמו ביצועים טובים בהרבה מאלה של המדד הרחב 500 S&P מתחילת השנה, אבל הן עדיין נמצאות בהפסד של 7% (לעומת 13.3%- של 500 S&P).
תעודות הסל העוקבות אחר המדד רושמות ביצועים טובים מכלל השוק השנה, אבל לא מה שהיינו מצפים לראות בזמן המלחמה; וכשמרחיבים את הרזולוציה ל-12 החודשים האחרונים, התעודות של A&D מפסידות לאלה העוקבות אחר מדד S&P 500, שירד רק כ-1% בתקופה זו.
כך, ishares Us Aerospace & Defense ETF (SA:BAER39) ו-Invesco Aerospace & Defense ETF (NYSE:PPA) נעות סביב האפס מתחילת 2022, אבל מפסידות 7% ו-5%, בהתאמה, בשנה האחרונה, ואילו SPDR® S&P Aerospace & Defense (NYSE:XAR) ETF ספגה הפסד של 7% מתחילת השנה ושל 16% ב- 12 החודשים האחרונים.
אז הכל אבוד ואין רווח ב-Aerospace & Defense? לא כל כך מהר. יש דרך להרוויח - כמו בכל תעשייה, גם כאן, צריך להסתכל על תנאי השוק ועל הנתונים הפונדמנטליים של החברות. ואם עושים זאת, מגלים כי קיימות חברות חזקות ורווחיות, שמניותיהן סיפקו ביצועים נאים הן מתחילת השנה והן בהסתכל על 12 החודשים האחרונים, שכן השוק חוזה המשך גידול בהכנסותיהן.
חברות תעופה וחלל וביטחון בונות מטוסים, ספינות, חלליות, מערכות נשק וציוד הגנה, וכן מפתחות טכנולוגיות חדשניות הקשורות בביטחון ובהגנה. הן מוכרות את המוצרים ואת השירותים התומכים הן לממשלות והן לחברות פרטיות, אך מן הסתם הדרישות של לקוחות ממשלתיים הן אלו שמנחות את סדרי העדיפויות לפיתוח המוצר. מבחינת הייצור של כלים כבדים או נשק, ארה"ב ממשיכה להוביל את העולם, כאשר חלקה בהשקעה ובייצור עולה על כל שאר חברות ברית נאט"ו. אבל כשמדובר בטכנולוגיות ביטחוניות חדשניות, אין יתרון לגודל או נושאי ארגון מחדש של שרשראות האספקה, כלומר חסמי הכניסה קטנים יחסית, ולכן החברות שמקדמות את הביטחון הגלובלי על ידי פיתוח מוצרי תוכנה ושירותים מתקדמים, נמצאות בכל רחבי העולם.
העובדה כי החברות הלא אמריקאיות כמעט ולא מקבלות סיקור אנליסטים באנגלית (ובוודאי שלא בעברית), מקטינה מחד את הביקושים למניה מחוץ למדינת המקור ובכך מותירה אותה ברמת מחיר סבירה יחסית לתמחורים בארה"ב, אך מאידך מקשה על המשקיעים במציאת הנתונים והאנליזות לצורך בחינת השקעה. אבל - עם קצת נחישות ניתן להגיע לפנינים אמיתיות ובזול.
לדוגמה, ניתן נסתכל על שתי החברות השבדיות שלא רבים מכירים, וחבל שכך:
לחברת Avtech Sweden publ AB (ST:AVTCHb), המפתחת תוכנה למערכות מטוסים, יש שווי שוק זעיר של 11 מיליון דולר - ודוח רווחים נהדר לרבעון הראשון של 2022. החברה שיפרה את הנתונים הכספיים שלה מאז הרבעון הקודם, וגורמי ההכנסה, הצמיחה והערך החיוביים של AVT-B מצביעים על כך שהיא צפויה להמשיך להניב תוצאות מרשימות ברבעונים הבאים: https://report.desheanalytics.com/MILDEFQ122 ) והקודם, מניית החברה צפויה להכות את מתחריה בשיעורים חדים מאוד… וזה מה שהיא עושה: מניית MilDef עלתה ב-50% ב-YTD וב-115% ב-12 החודשים האחרונים.
בתנאיי השוק היום, עם תנודתיות עזה, אינפלציה, העלאות ריבית, האטה כלכלית והמשך בעיות בשרשראות אספקה, משקיע רציונלי יחפש חברות עם נתונים פיננסיים איתנים ויכולת התמודדות טובה בכל תנאי השוק - גם אם הן לא מוזכרות בכותרות של האנליסטים מאת הבנקים המובילים.
הכותב הוא CTO של חברת הפינטק הישראלית דשא אנליטיקס, שפיתחה אלגוריתמים מתוחכמים, המבוססים על בינה מלאכותית, שמנתחים את החברות הציבוריות מסביב לעולם ומפיקים דוח מחקר והסבר על כל מניה ובכל שפה. עבודת ניתוח זו נועדה לשם מסירת מידע בלבד, ובשום אופן אין לראות בה חוות דעת, הצעה, המלצה או ייעוץ או שיווק לרכישה ו/או החזקה ו/או מכירה של ניירות ערך ו/או הנכסים הפיננסיים המתוארים בה. הניתוח אינה מהווה תחליף לייעוץ או שיווק השקעות המתחשב בנתוניו וצרכיו המיוחדים של כל אדם.
קבלו את האפליקציה
מסחר במכשירים פיננסיים ו/או במטבעות קריפטו כרוך בסיכון גבוה להפסד סכום ההשקעה בחלקו או במלואו, ואינו מתאים לכל משקיע. מחירי מטבעות קריפטו מתאפיינים בתנודתיות גבוהה במיוחד וחשופים להשפעה חיצונית כגון אירועים פוליטיים, רגולטוריים או פיננסיים. מסחר על בסיס בטחונות תורם להגדלת הסיכון הפיננסי.
לפני קבלת החלטה לסחור במכשיר פיננסי או במטבע קריפטו, עליך להכיר במלואם את הסיכונים ואת העלויות, הנלווים למסחר בשווקים הפיננסיים, לשקול בזהירות את יעדי ההשקעה, את דרגת הניסיון ואת הנכונות לשאת בסיכונים, ולפנות לייעוץ מקצועי בעת הצורך.
פיוז‘ן מדיה (Fusion Media) מדגישה, שהמידע המוצג באתר אינו בהכרח מדויק או ניתן בזמן אמת. המחירים והנתונים באתר אינם בהכרח מסופקים ע"י בורסות או שווקים, ועשויים להיות מסופקים על-ידי עושי שוק, ולפיכך עשויים להיות בלתי מדויקים ושונים ממחיר השוק בפועל עבור שוק נתון. המשמעות היא, שהמחירים משמשים לאינדיקציה אך אינם מתאימים למטרות מסחר. פיוז‘ן מדיה וכל ספק אחר של נתונים שמוצגים באתר, אינם נושאים כל אחריות בגין נזקים או הפסדים שספגת במסחר או בשל הסתמכותך על המידע באתר.
חל איסור על הפצה, שידור, שינוי, הצגה, רפרודוקציה או אחסון של הנתונים באתר זה או שימוש בהם ללא אישור מפורש בכתב מאת פיוז‘ן מדיה ו/או ספק הנתונים. כל זכויות הקניין הרוחני שמורות לבורסה ו/או לספקים המספקים את הנתונים שבאתר.
פיוז‘ן מדיה עשויה לקבל תגמול ממפרסמים המופיעים באתר, בהתאם לאינטראקציה שלך עם הפרסומות והמפרסמים.