לקראת דוחות AMD: תנופת הצמיחה עדיין חזקה למרות היחלשות המניה

כש-Advanced Micro Devices‏ (NASDAQ:AMD) תפרסם דוחות כספיים רבעוניים עדכניים ביום שלישי, אחרי הנעילה, יצרנית השבבים תצטרך להוכיח שהצמיחה החזקה, שהזניקה את המניה שלה בשנתיים החולפות, עדיין בתוקף.

המשך גל המכירות של מניות הצמיחה פגע קשות החודש במניה של AMD, ושלח אותה לירידה של 30% כמעט, בערך פי שניים מהירידה של מדד הייחוס Philadelphia Semiconductor Index באותה התקופה.

הנפילה המהירה של AMD מסנטה קלרה, קליפורניה, שהמניה שלה ננעלה ביום שישי בשער 105.24 דולר, קרתה אחרי עליות יפות בשנתיים החולפות, שנשענו על הרחבת נתח השוק, בתקופה שבה אינטל (NASDAQ:INTC), המתחרה הקרובה, התקשתה בהבאת שבבים חדשים אל השוק.

AMD צופה מכירות של 4.5 מיליארד דולר ברבעון הרביעי, בין השאר הודות לפעילות החברה בפלחי המחשוב והגרפיקה. מדובר בצמיחה של 39% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. אם החברה תצליח להגשים כזאת תאוצה, תהיה זו צמיחה של יותר מ-50% במכירות לשנת הכספים הנוכחית.

AMD גם יותר ערוכה להשיג תשואת יתר כשהמחסור בשבבים פוגע בגורמים רבים בענף בתקופת המגפה. מה שמבדל את AMD הוא הקשרים הארוכים עם הספקית העיקרית, טייוואן סמיקונדקטור מניופקטורינג (NYSE:TSM), שמנהלת כמה מהמפעלים המובילים בעולם לייצור שבבים.

| הרחבת נתח השוק/h2

על רקע המכירות החזקות, AMD מצליחה גם לווסת עלויות כדי להגדיל רווחיות. שולי הרווח הגולמי שלה היו 48% ברבעון השלישי, עלייה מ-44% באותה התקופה בשנה שעברה, משום שהלקוחות הסכימו לשלם יותר על שבבי החברה.

ברבעון הרביעי, היא צופה שולי רווח גולמי של 49.5%.

ההרחבה המהירה של נתח השוק של AMD, עם הרקורד לעקיפת הציפיות, עודד תפנית שורית כלפי המניה אצל הרבה אנליסטים מובילים.

מתוך 38 אנליסטים שהשתתפו בסקר Investing.com‏, 21 נתנו למניה דירוג "תשואת יתר", ו-16 נתנו דירוג ניטראלי.

גרף: Investing.com

הקונצנזוס שלהם על מחיר היעד ל-12 חודשים הוא כ-142.14 דולר, כלומר עלייה אפשרית של 35%.

AMD היא גם אחת מיצרניות השבבים המובילות שצפויות להרוויח מתוכניתן של חברות בעולם להגדיל הוצאות הון כדי להשתתף ב"מטאברס", הדור הבא של האינטרנט, שיחזק את החיבור החברתי ויכלול עולמות וירטואליים עם כלכלות אמיתיות.

נתוני הבסיס של AMD עדיין חזקים, אבל יש סיכונים מסוימים בטווח הקצר, שאינם מצדיקים עלייה חזקה נוספת במניה השנה.

בדיווח שפייפר סנדלר מסרו ללקוחות לאחרונה, הם הורידו את הדירוג של AMD לניטראלי, עם מחיר יעד של 130 דולר למניה. בדיווח נאמר:

"הורדת הדירוג נובעת משילוב של גורמים: 1) החשש שלנו בנוגע להאטה בשוק המחשבים האישיים בשנת 2022, 2) רוח קדמית לרווחים ולצמיחה עקב סגירת עסקת Xilinx‏ (NASDAQ:XLNX), וכן 3) הדינמיקה בשוק הכללי אצל מניות טכנולוגיה עם צמיחה גבוהה ומכפילים גבוהים.

"לאור שלוש הדינמיקות האלה, אנו מאמינים שהסיכון לירידה עולה על הסיכון לעלייה, נכון לעכשיו".

| השורה התחתונה/h2

המניה של AMD תחת לחץ אחרי עלייה חזקה בשנתיים החולפות. להערכתנו, הנסיגה נותנת הזדמנות קנייה למשקיעים לטווח הארוך.

ההתחזקות של AMD בשוק בשנים האחרונות מתבטאת בצמיחה חזקה של הרווחים, לכן יש למשקיעים סיבה טובה להישאר שוריים כלפי עתיד החברה.