אחרי השיפור בדוחות של אמות: האם זה הזמן לקנות את המניה?
נדב ברקוביץ | 10.11.2021 16:19
חברת אמות השקעות (TASE:AMOT) פרסמה הבוקר את דוחותיה הכספיים לרבעון שלישי לשנת 2021.
החברה מציגה דוחות טובים עם שיפור בכל הפרמטרים, עליה גבוהה בחוזים החדשים שנחתמו ועדכון התחזית השנתית כלפי מעלה. הדוחות עדיין לא כוללים את הרכישה הגדולה של מתחם צריפין, את הזכויות לתוצרת הארץ 2 וללא הנפקת ההון והחוב שבוצעו לאחר מכן.
למרות השיפור ברבעון, הסיפור המעניין זה ההסתכלות קדימה. אמות ביצעה לאחר המאזן רכישות משמעותיות ויצרה פייפליין של פרויקטים בייזום שיבשילו עד 2026 כאשר מתחם צריפין ותוצרת הארץ 2 יהיו חלק משמעותי בעתיד החברה.
לאחר העליות במניות הנדל"ן המניב, אמות נסחרת כיום בכפיל 16 על תוצאות רבעון שלישי בגילום שנתי ומכפיל 15 על הערכתנו ל-FFO שנה קדימה.
בעקבות רכישת צריפין אנחנו מעדכנים את מחיר היעד ל-25 שקלים למניה ושומרים על המלצת תשואת שוק.
| חוזים חדשים/h2
אמות חתמה ברבעון על 99 חוזים חדשים בשטח של 49 אלף מר ודמי שכירות של 54 מיליון שקלים. החוזים נחתמו עם עליה של 11% בסקטור המשרדים, במסחר החוזים נחתמו עם עליה של 6% ובלוגיסטיקה ותעשייה עם עליה של 17%.
| תחזית החברה ל-2021
בעקבות הרכישות האחרונות, אמות מעלה את תחזית החברה לשנת 2021.
כעת החברה מעריכה שיפור של 5% ב-NOI לעומת 2020 לסך של 765-775 מיליון שקלים ושיפור של כ-11% ב-FFO לסך של 565-575 מיליון שקלים.
| תוצאות פעילות/h2
ה-NOI הסתכם ל-197 מיליון שקלים עליה של 3% לעומת רבעון מקביל.
ה-NOI מנכסים זהים עלה ב-5% לסך של 196 מיליון שקלים.
ה- FFO הרבעוני עלה ב-10% ל-149 מיליון שקלים.
ה-FFO למניה הסתכם ל-35.9 אגורות.
שיעור ההיוון הממוצע נשאר ברמות דומות של 6.5% כאשר לא היו שערוכים ברבעון
עלות חוב ממוצעת – ירדה מעט ל- 1.8% במח"מ 5.6 שנים
שיעורי התפוסה - עלו מעט לרמה של 97.5%
הון עצמי – הסתכם לכ-7.1 מיליארד שקלים, המגלם מכפיל הון של 1.55.
| פריסת פירעונות/h2
נכון למועד פרסום הדוח, לחברה יתרות מזומנים בהיקף של 600 מיליון שקלים ומסגרות אשראי של כ-1.2 מיליארד שקלים בעוד החוב פיננסי נטו מסתכם ל-7.6 מיליארד שקלים.
פריסת התשלומים בגרף למטה היא החל מה-1 לאוקטובר 21.
| פרויקטים בייזום/h2
בעקבות כניסת פרויקט תוצרת הארץ 2 לנכסים בהקמה, זינק ה-NOI הצפוי לפרויקטים בייזום ל-310-346 מיליון שקלים לאחר השלמת כל הפרויקטים (שנת 2026) כאשר בשנת 2022 מתווסף פרויקט חולון עם NOI מוערך של כ-46-50 מיליון שקלים וחלק מבית הורד בגבעתיים.
הכותב הוא אנליסט נדל"ן של בית ההשקעות אי.בי.אי. הסקירה מתבססת על מידע שפורסם לכלל הציבור על ידי החברות הנסקרות בו וכן על הערכות ואומדנים ומידע אחר שבית ההשקעות אי.בי.אי מניח כי הוא מהימן, וזאת בלי שביצע בדיקות עצמאיות ביחס למידע. אי.בי.אי, כותבי הסקירה ועורכיה אינם אחראים למהימנות המידע, לשלמותו, לדיוק הנתונים הכלולים בו או לכל השמטה, שגיאה או ליקוי אחר בה. סקירה זו אינה בגדר ייעוץ השקעות ואינה מהווה הזמנה לרכוש או הזמנה למכור את ניירות הערך הנזכרים בה. לפיכך, אין להסתמך על המידע הכלול בה ואין בו כדי להחליף שיקול דעת עצמאי וקבלת ייעוץ מקצועי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. בית השקעות אי.בי.אי, עובדיו וחברי הדירקטוריון שלו עשויים להחזיק בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסיים המתוארים בסקירה.
קבלו את האפליקציה
מסחר במכשירים פיננסיים ו/או במטבעות קריפטו כרוך בסיכון גבוה להפסד סכום ההשקעה בחלקו או במלואו, ואינו מתאים לכל משקיע. מחירי מטבעות קריפטו מתאפיינים בתנודתיות גבוהה במיוחד וחשופים להשפעה חיצונית כגון אירועים פוליטיים, רגולטוריים או פיננסיים. מסחר על בסיס בטחונות תורם להגדלת הסיכון הפיננסי.
לפני קבלת החלטה לסחור במכשיר פיננסי או במטבע קריפטו, עליך להכיר במלואם את הסיכונים ואת העלויות, הנלווים למסחר בשווקים הפיננסיים, לשקול בזהירות את יעדי ההשקעה, את דרגת הניסיון ואת הנכונות לשאת בסיכונים, ולפנות לייעוץ מקצועי בעת הצורך.
פיוז‘ן מדיה (Fusion Media) מדגישה, שהמידע המוצג באתר אינו בהכרח מדויק או ניתן בזמן אמת. המחירים והנתונים באתר אינם בהכרח מסופקים ע"י בורסות או שווקים, ועשויים להיות מסופקים על-ידי עושי שוק, ולפיכך עשויים להיות בלתי מדויקים ושונים ממחיר השוק בפועל עבור שוק נתון. המשמעות היא, שהמחירים משמשים לאינדיקציה אך אינם מתאימים למטרות מסחר. פיוז‘ן מדיה וכל ספק אחר של נתונים שמוצגים באתר, אינם נושאים כל אחריות בגין נזקים או הפסדים שספגת במסחר או בשל הסתמכותך על המידע באתר.
חל איסור על הפצה, שידור, שינוי, הצגה, רפרודוקציה או אחסון של הנתונים באתר זה או שימוש בהם ללא אישור מפורש בכתב מאת פיוז‘ן מדיה ו/או ספק הנתונים. כל זכויות הקניין הרוחני שמורות לבורסה ו/או לספקים המספקים את הנתונים שבאתר.
פיוז‘ן מדיה עשויה לקבל תגמול ממפרסמים המופיעים באתר, בהתאם לאינטראקציה שלך עם הפרסומות והמפרסמים.