שיחת רווחים: אקורד אנרג'י מציגה ביצועים טובים יותר ברבעון השלישי, מעלה את התחזית לשנה כולה ובוחנת מסלולים רוחביים של ארבעה מייל

אקורד אנרג'י (NASDAQ:CHRD) דיווחה על רבעון שלישי מוצלח ב-2023, שעקף את התחזיות הראשוניות והביא לעדכון תחזית הייצור שלה לשנה כולה. החברה הכניסה לפעולה 45 בארות, מעל הציפיות, וייצרה תזרים מזומנים חופשי מתואם של 207 מיליון דולר. אקורד אנרג'י הודיעה גם על אישור חדש לרכישה חוזרת של מניות בסך 750 מיליון דולר והעלתה את תחזית הייצור שלה לשנה.

נקודות מרכזיות משיחת הרווחים כוללות:

- אקורד אנרג'י השתמשה ב-60 מיליון דולר לרכישות חוזרות של מניות ברבעון השלישי, והשאירה 13 מיליון דולר לרכישות חוזרות ברבעון הרביעי.- בסיס ההלוואות והמחויבות הנבחרת של החברה נותרו ללא שינוי ברמה של 2.5 מיליארד דולר ומיליארד דולר, בהתאמה.- נכון ל-30 בספטמבר, החברה החזיקה כ-265 מיליון דולר במזומן.- במבט קדימה, אקורד אנרג'י צופה תוכנית הון תחזוקה לשנת 2024, עם נפחים לשנה שלמה שטוחים לשנת 2023, סביב 99,000 חביות נפט ליום.- החברה מתכננת להשתתף באיחוד, הן בתוך אגן והן מחוץ לאגן, תוך הכרה בסיכונים הגבוהים יותר הקשורים לאיחוד מחוץ לאגן.- החברה שוקלת לבחון בעתיד מסלולים רוחביים של ארבעה מייל, בהתבסס על הצלחת תוכנית שלושת הקילומטרים שלה.- אקורד אנרג'י צופה היפוך אפשרי בקצב הירידה הבסיסי עד סוף 2024, מה שיביא להוצאות הון נמוכות יותר (CapEx) לשמירה על רמות הייצור.

במהלך השיחה, מנכ"ל אקורד אנרג'י, דני בראון, הביע שביעות רצון מהצלחת תוכנית שלושת המיילים הרוחביים וציין תוכניות לבחון את הפוטנציאל של ארבעה מייל רוחביים. החברה צופה שיעור ירידה נמוך יותר עד סוף השנה הבאה, מה שיביא לירידה ב-CapEx לשמירה על רמות הייצור. ה-CapEx המוערך לשנת 2024 נע סביב הטווח הנמוך של 900,000 דולר. עם שיעור ירידה נמוך יותר, החברה מצפה להשיג יעילות הון טובה יותר ולחזור לרמות שנראו בשנה הנוכחית.

המנכ"ל הודה לעובדים על תפקודם והביע אופטימיות לעתיד, תוך שהוא מאשר מחדש את מחויבות החברה למשמעת הון ותשואה לבעלי המניות. תוכנית החזר ההון של אקורד אנרג'י, הכוללת את האישור החדש לרכישה חוזרת של מניות בסך 750 מיליון דולר, היא עדות למחויבות זו.

InvestingPro תובנות

הביצועים האחרונים של אקורד אנרג'י גררו עדכונים חיוביים מצד אנליסטים. על פי InvestingPro טיפס, 10 אנליסטים עדכנו כלפי מעלה את רווחיהם לתקופה הקרובה. החברה פועלת גם עם תשואה גבוהה על הנכסים ומשלמת דיבידנד משמעותי לבעלי המניות, מה שמשפר עוד יותר את האטרקטיביות שלה למשקיעים פוטנציאליים.

נתוני InvestingPro חושפים כי שווי השוק של אקורד אנרג'י הוא 7190 מיליון דולר ומכפיל רווח של 6.57, שהוא נמוך יחסית, מה שמצביע על כך שהמניה עשויה להיות מוערכת בחסר. הכנסות החברה ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של 2023 עמדו על 3740.39 מיליון דולר, מה שמעיד על בריאות פיננסית איתנה. כמו כן, התשואה על הנכסים של החברה באותה תקופה עמדה על 36.84% מרשימים, מה שמעיד על ניצול יעיל של נכסיה ליצירת רווחים.

למעוניינים בתובנות וטיפים נוספים, InvestingPro מציע שפע של מידע נוסף. נכון לעכשיו, ישנם עוד 13 טיפים InvestingPro הקשורים אקורד אנרגיה, אשר יכול לספק הדרכה חשובה למשקיעים פוטנציאליים. אלה כוללים תובנות לגבי רמת החוב של החברה, תנודתיות המניות ומגמות המסחר האחרונות. להבנה מקיפה יותר של הביצועים והפוטנציאל של אקורד אנרג'י, שקול לבחון את הטיפים הנוספים הבאים בפלטפורמת InvestingPro.

התמליל המלא - CHRD רבעון 3 2023:

מוקדנית: בוקר טוב, וברוכים הבאים לשיחת הוועידה של אקורד אנרג'י לתוצאות הרבעון השלישי של 2023. כל המשתתפים יהיו במצב האזנה בלבד. [הוראות למפעיל] שים לב, אירוע זה מוקלט. כעת אני רוצה להעביר את הכנס למייקל לו, סמנכ"ל הכספים. נא להתקדם.

מייקל לו: תודה, לורה. בוקר טוב לכולם. היום אנו מדווחים על תוצאותינו הכספיות והתפעוליות לרבעון השלישי של שנת 2023. אנו שמחים לארח אותך בשיחתנו. היום מצטרפים אליי דני בראון, צ'יפ רימר, ריצ'רד רובוק וחברים נוספים בקבוצה. לידיעתך, הערותינו, כולל התשובות לשאלותיך, כוללות הצהרות שלדעתנו הן הצהרות צופות פני עתיד כמשמעותן בחוק Private Securities Litigation Reform Act. הצהרות צופות פני עתיד אלה כפופות לסיכונים ולחוסר ודאות שעלולים לגרום לתוצאות בפועל להיות שונות באופן מהותי מאלה הנחשפות כעת בדוחות הרווחים ובשיחות הוועידה שלנו. סיכונים אלה כוללים, בין היתר, עניינים שתיארנו בדוחות הרווחים שלנו וכן בהגשות שלנו לרשות ניירות ערך, כולל הדוח השנתי שלנו בטופס 10-K והדוחות הרבעוניים שלנו בטופס 10-Q. אנו מתנערים מכל מחויבות לעדכן הצהרות צופות פני עתיד אלה. במהלך שיחת ועידה זו, נתייחס למדדי non-GAAP, וניתן למצוא התאמות למדדי GAAP הרלוונטיים בדוחות הרווחים שלנו ובאתר האינטרנט שלנו. אנו עשויים גם להתייחס למצגת המשקיעים הנוכחית שלנו, אותה תוכלו למצוא באתר האינטרנט שלנו. עם זאת, אעביר את השיחה למנכ"ל שלנו, דני בראון.

דניאל בראון: תודה, מייקל. בוקר טוב לכולם ותודה שהצטרפת לשיחה שלנו. אני יודע שזה בוקר עמוס מאוד, וברוח זו, אני מתכוון לסכם בקצרה את ביצועי הרבעון השלישי שלנו ולגעת בכמה מהיוזמות הארגוניות המרכזיות שלנו לפני שאעביר את השיחה למייקל לו. הוא ייתן קצת יותר פרטים על המצב הפיננסי, קצת צבע נוסף על כמה נושאים אחרים, ותצוגה מקדימה קטנה של המחשבות שלנו לשנת 2024. לאחר מכן נפתח אותו לשאלות ותשובות. כך, אתמול בערב דיווחה אקורד על תוצאות הרבעון השלישי של 2023 והעלתה את תחזית הייצור לשנה כולה. אני שמח לבשר כי נפח המסחר ברבעון השלישי עלה משמעותית על הציפיות המקוריות, הן הודות להאצה בלוח הזמנים והן להמשך ביצועים טובים וחזקים. כל צוות אקורד עבד יחד כדי להביא 45 בארות לאינטרנט ברבעון השלישי, שהיה מעל הציפיות המקוריות שלנו וגבוה יותר מ-37 הבארות שהועלו לרשת בכל המחצית הראשונה של השנה. הישג זה מרשים עוד יותר כאשר מעריכים אותו על בסיס שווה ערך של שני קילומטרים, מה שמסתכם בעלייה של 42% במסירת באר במחצית מהזמן של הצוות. אז, לצוות שלנו, אני רוצה להגיד תודה. ואני גאה מאוד בכל העבודה הקשה שהושקעה בביצוע התוכנית. בתמיכת הייצור החזק, הביצועים הפיננסיים הרבעוניים של אקורד תמכו בתזרים מזומנים חופשי חזק ובתשואות גבוהות לבעלי המניות. ייצרנו תזרים מזומנים חופשי מתואם של 207 מיליון דולר במהלך הרבעון ובהתאם למסגרת החזר ההון שלנו, נחזיר 75% מתזרים המזומנים החופשי לבעלי המניות. לשם כך, בהינתן דיבידנד הבסיס שלנו בסך 1.25 דולר למניה ורכישות חוזרות של מניות בסך 52 מיליון דולר כחלק מתוכנית החזר ההון החוזר שלנו, הכרזנו על דיבידנד משתנה של 1.25 דולר למניה. להזכירכם, המשתנה נועד לפצות על כל הפרש בין תשלום תזרים המזומנים החופשי הממוקד שלנו בסכום המחולק באמצעות דיבידנדים בסיסיים לבין רכישות חוזרות של מניות. לבסוף, ביחס לרכישות חוזרות של מניות, ניתן לציין כי הערך המצרפי של רכישות חוזרות של מניות הקשורות לתוכנית החזר ההון שלנו עלה בכמעט 70% בהשוואה לרבעון השני. בנוסף, ראינו רכישות חוזרות מצטברות שהתרחשו ברבעון שמקורן בהכנסות שהתקבלו באמצעות מימושי כתבי אופציה וביקשתי ממייקל לדון בנושא זה יותר בעוד כמה רגעים. כפי שאמרתי קודם, אנו מאמינים שתוכנית החזר ההון שלנו מובילה עמיתים ומדגימה את מחויבותנו הן למשמעת ההון, לתשואות לבעלי המניות והן להזדמנות ההשקעה שאקורד מייצגת. בהתאם לכך, הכרזנו על אישור חדש לרכישה חוזרת של מניות בסך 750 מיליון דולר, אשר מחליף את התוכנית הישנה בסך 300 מיליון דולר ומעניק לאקורד גמישות נוספת לנצל את ההנחה שלנו לעמיתים ולערך פנימי. ברוטציה מהרבעון לשנה כולה, הגדלנו את מדריך הייצור המשקף את הביצועים החזקים של נפח הרבעון השלישי ואת האצת לוח הזמנים הצנועה שדיברתי עליה קודם. ההון לשנה כולה צפוי להיות בקצה הגבוה של טווח התחזית שלנו של 850-880 מיליון דולר, מה שמשקף את האצת הפעילות וגם עניין גבוה יותר שאנו רואים מחלק מהבארות בתוכנית שלנו. מבחינה מבצעית, אנחנו ממשיכים להיות מעודדים מההתקדמות שאנחנו עושים במסלולים רוחביים של שלושה קילומטרים. יותר ממחצית הבארות שהבאנו לרשת ברבעון השלישי היו של שלושה מיליון. בסך הכל ביצענו עד היום כ-50 והביצועים עומדים בציפיות שלנו. ניתן לראות בבירור תרומה מהחלקים הרחוקים ביותר של הרוחב ואנו רואים עלייה לאורך זמן לעומת בארות אנלוגיות של שני מייל בכל אזור פיתוח. תוכל למצוא פרטים נוספים בשקופיות 9 ו- 10 של מצגת המשקיעים המעודכנת שלנו, שם סיפקנו נתוני ביצועים על בארות אקורד בפורט וורת' אולד ופורמן בוט. ובשני התחומים הללו, ניתן לראות עלייה משמעותית בייצור מצטבר של שלושה מייל לעומת האנלוגים של שני מייל. בפורמן בוט, באופן ספציפי, הפקה מוקדמת מבארות של שלושה מייל הושפעה ממחקר הנותב שדנו בו בשקופית 10. ברגע שחלק הגרירה של הבארות הרוחביות נוקה בבארות של שלושה מייל, הן החלו לעלות בביצועיהן על הבארות של שני מייל, וציפינו שמידת הביצועים החריגה הזו תגדל ככל שהבארות ימשיכו לייצר. אקורד גם ממשיכה להתקדם יפה ביחס לביצועים המבצעיים שלנו; קידוח, מילוי וניקוי בארות אלה. כפי שמראה שקף 9 במצגת שלנו, קיצצנו באופן מהותי את זמני הקידוח של בארות באורך שלושה מייל בשנה האחרונה לכ-11 ימים לבאר, מה שמייצג שיפור של למעלה מ-25% בזמני הקידוח בהשוואה לרבעון השלישי של 2022. בצד הנקי, עשינו גם שיפור מתמיד ובאופן כללי הצלחנו לעורר ולגשת לרוב המכריע של המייל השלישי בבארות האחרונות שלנו. במהלך הרבעון השלישי השגנו TD מלא על כל הבארות של שלושה מייל שהבאנו לרשת. להזכירכם, עבור בארות של שלושה מייל, אנו מניחים העלאה של 40% יורו עבור 50% יותר לרוחב וכ -20% יותר עלות קידוח והשלמה. במילים אחרות, אנחנו מניחים שהמייל השלישי פרודוקטיבי רק ב-80% משני הקילומטרים הראשונים. עם זאת, עם השלמה יעילה ושיטות ניקוי, אנו מאמינים שתגובת הנפח יכולה להיות כמעט פרופורציונלית לאחוז הקילומטר השלישי שנוקה. ולבסוף, אקורד פרסמה את דוח הקיימות המלא הראשון שלה כחברה משולבת בספטמבר, אשר משקף את המחויבות שלנו לספק אנרגיה זולה ואמינה באופן בר קיימא ואחראי. תודה לצוות שהרכיב את זה מכיוון שהוא עושה עבודה נהדרת במתן שקיפות לעסק שלנו ומדגיש את מאמצינו להפחתת פליטות, בריאות כוח העבודה, בריאות ובטיחות וממשל תאגידי, בין היתר. אנו מקדמים בברכה משוב מבעלי העניין שלנו על ההתקדמות שלנו ומצפים לבנות על מאמצי ה-ESG שלנו לעצב עתיד חזק עוד יותר עבור אקורד והקהילות שאנו משרתים. לסיכום, ביצענו ביצועים טובים ברבעון השלישי, מה שמציב אותנו יפה עם תזרים מזומנים חופשי חזק ותשואות גבוהות לבעלי המניות להמשך השנה. בסיסי הנכסים שלנו עומדים בציפיות או עולות עליהן, ואנו נפעל להניע שיפורים נוספים בהמשך. עכשיו אני אעביר את השיחה למייקל.

מייקל לו: תודה דני. אדגיש קומץ סעיפים תפעוליים ופיננסיים מרכזיים לרבעון השלישי ואדון בתחזית המעודכנת שלנו לשנת 2023. כפי שציין דני, נפחי הנפט היו חזקים ברבעון השלישי בכ-4.5% מעל תחזית האמצע. סך המחזורים היה גבוה בכ-3.8% מתחזית האמצע. תחזית הנפט שלנו לרבעון הרביעי של 103,500 חביות ליום תואמת את הציפיות שלנו באוגוסט על בסיס שנה שלמה, העלינו את תחזית הפקת הנפט ביותר מ-1,000 חביות ביום. אני רוצה להדהד את דבריו של דני על ההישג יוצא הדופן של קבוצת אקורד ברבע השלישי. זה היה מאמץ יוצא דופן, ואני באמת גאה בכל המעורבים. מימושי הנפט נותרו חזקים בפרמיה צנועה ל-WTI ואנחנו מעט טובים יותר מתחזית האמצע. במבט לרבעון הרביעי, אנו צופים כי תמחור הנפט של באקן ייחלש מעט בשל תפוקת אגן גבוהה יותר ותפנית בלתי צפויה בבתי הזיקוק. התמחור עדיין צפוי להישאר פרמיה קלה ל-WTI. מימושי NGL כאחוז מה-WTI תאמו את התחזית שלנו לנקודת האמצע, בעוד שתמחור שאריות הגז כאחוז מ-Henry Hub היה מעט מתחת לנקודת האמצע. אנו צופים כי התמחור, הן עבור NGLs והן עבור שאריות גז, ישתפר באופן מתון ברבעון הרביעי. פנייה לעלויות תפעול. LOE היה 10.94 דולר ל-BOE ברבעון השלישי, ו-GPT היה 3.16 דולר ל-BOE. שניהם היו במסגרת ציפיות ההנחיה שלנו, אך LOE נטה לכיוון הקצה הגבוה, בעיקר בשל הוצאות עבודה גבוהות יותר. אנו רואים בהוצאות על מעבר לעבודה השקעה חשובה לצמצום זמני השבתה ולשיפור ההכנסות. ראינו שיפור משמעותי בזמן השבתה זה במהלך 2023 ואנו ממשיכים להתמקד בהורדת צד העלות כדי לשפר את יעילות התוכנית. מס הייצור כאחוז מההכנסות עמד על 8.6% ברבעון השלישי ואנו צופים שיעור דומה ברבעון הרביעי. הוצאות ה-G&A במזומן עמדו על 13.7 מיליון דולר ברבעון השלישי והורדנו מעט את התחזית לשנה כולה כדי לשקף את התחזית האחרונה שלנו. בשלב זה האינטגרציה של המיזוג הושלמה באופן משמעותי ואנחנו לא צופים עלויות משמעותיות הקשורות למיזוג בהמשך. DD&A עמד בממוצע על 9.90 דולר ל-BOE ברבעון השלישי, עלייה של כמעט דולר אחד ברציפות. העלייה ל-DD&A משקפת את הסגירה ב-1 ביולי של רכישת XTO bolt-on, כמו גם שינויים בעתודות באמצע השנה בעיקר בשל תמחור נמוך יותר של ה-SEC. אקורד לא שילמה מסים במזומן במהלך הרבעון השלישי וברבעון הרביעי, אקורד צופה כי המסים במזומן יהיו כ-0% עד 10% מה-EBITDA ברבעון הרביעי ומחירי הנפט ינועו בין 70 ל-90 דולר לחבית. דני ציין כי אנו צופים כי ההון יהיה לקראת סוף התחזית לשנה כולה של כ-850-880 מיליון דולר בהינתן כמה סעיפים. ראשית, שיפור זמני המחזור הוביל לקדח רגליים רוחבי מצטבר במהלך השנה לעומת הציפיות המקוריות. שנית, הריבית העובדת מעט מעל הציפיות והעלאות הריבית העובדתית הללו מהוות הון מצטבר של כ-10 מיליון דולר. דני התייחס לתשואת ההון שלנו לרבעון ורצה לתת לכם עוד כמה פרטים על הרכישות החוזרות של המניות שלנו. במהלך הרבעון השלישי רכשה אקורד מחדש מניות בשווי 112 מיליון דולר, כולל 52 מיליון דולר הקשורים להחזר ההון ברבעון השלישי, והיתר מומן מהכנסות במזומן ממימוש כתבי אופציה. קיבלנו כ-73 מיליון דולר במזומן ממימושי כתבי אופציה ברבעון השלישי ואנחנו יכולים להשתמש בכ-60 מיליון דולר מתוכם לרכישות חוזרות מצטברות ברבעון השלישי ועם 13 מיליון דולר הנותרים של רכישות חוזרות, שהיו בתחילת הרבעון הרביעי. 60 מיליון דולר ו-13 מיליון דולר ברבעונים השלישי והרביעי, בהתאמה, אינם נכללים בחישובי החזר ההון. במבט דומה, אנו מצפים בדרך כלל להשתמש במזומן שהתקבל מכתבי אופציה כדי לקזז דילול. פונים לנזילות. אקורד השלימה לאחרונה את הקביעה מחדש של בסיס ההשאלה בסתיו. בסיס ההלוואות וההתחייבות הנבחרת נותרו ללא שינוי ברמה של 2.5 מיליארד דולר ומיליארד דולר בהתאמה. נכון ל-30 בספטמבר, לא נמשך דבר והמזומנים עמדו על כ-265 מיליון דולר. לבסוף, הפנינו את תשומת ליבנו בקצרה לשנת 2024. בהתחשב בצמיחה החזקה בתפוקת הנפט במחצית השנייה של 2023, כאשר אנו מסתכלים לתוך 2024, שיעור הירידה השנתי של החברות שלנו עולה מעט. כאשר אנו מתחילים לראות את היתרונות של הירידות הרדודות הקשורות לשיעור ההולך וגדל שלנו בהפקת בארות של שלושה מייל, אנו צופים כי עלייה זו בירידה תתהפך לקראת סוף 2024 ולתוך 2025. בסך הכל, לשנת 2024, אנו מצפים לתוכנית הון תחזוקה עם נפחי שנה מלאים שטוחים לשנת 2023. על בסיס פרו פורמה, מדובר בכ-99,000 חביות נפט ביום עם הון צפוי של קצת יותר מ-900 מיליון דולר. בנוסף, הפעילות צפויה להישאר מרוכזת בחודשי הקיץ האביביים בשנה הבאה. משמעות הדבר היא כי ה-TILs יתמקדו לקראת המחצית השנייה של השנה וכי נפח 2024 אמור להיות בדפוס דומה לשנת 2023 כאשר המחצית השנייה של השנה גבוהה יותר מהמחצית הראשונה. לסיום, צוות אקורד ממשיך לדהור לביצועים חזקים עם דגש על תשואות. זה מוביל ישירות לפרופיל תזרים מזומנים חופשי בר קיימא ולתוכנית החזר ההון המובילה שלנו. עם זאת, אני אעביר את השיחה בחזרה ללורה לשאלות.

מפעיל: [הוראות למפעיל] והשאלה הראשונה שלנו תגיע מסקוט האנולד מ-RBC Capital Markets.

סקוט האנולד: כן. תודה. בוקר טוב לכולם. דני, דיברת על לראות כמה דברים טובים יוצאים מהקילומטר האחרון הזה על הבארות של שלושה מייל. והאם אתה יכול לתת לנו תחושה היכן רמת הביטחון שלך רואה לראות שאתה הולך לקבל את התרומה המלאה על בסיס EOR? כאילו, כמה מידע נוסף אתה צריך? והאם סוג זה של ביצועים ישים על פני חלקים שונים של השטח שלך?

דניאל בראון: אז אולי אתחיל קודם עם החלק השני, סקוט, ואז אעביר את זה ל[קושי טכני] כל הבדל אמיתי באזור אחד של המגרש לעומת אחר ביחס להרבה שאנחנו מצפים לראות בקילומטר השלישי הזה. לכן, אנחנו כן חושבים שזה ישים בכל העמדה. מנקודת מבט של רמת אמון, אני חושב שאנחנו -- יש לנו ביטחון גובר שברור שידרוש ייצור לאורך זמן. וכך, כמו כל אחת מהבארות הלא קונבנציונליות האלה, אתם -- אנחנו מייצרים שטוחים לפרק זמן מסוים בזמן שיצרנו מתח מתקנים, אנחנו הולכים בירידה. ואז הירידה הזאת, אנחנו עוברים דרך גורם B שלנו ואנחנו מסתובבים ואנחנו מתיישרים במעין קצב ירידה סופני. וכך זה -- פשוט קשה לדעת בדיוק מה אתה הולך לקבל עד שאתה עובר את התהליך הזה ועובר את גורם B הזה, ומגיע לשיעור הירידה הסופי הזה כדי לדעת מה תהיה ההתאוששות הסופית שלך. מה שאני אגיד הוא שאנחנו מאוד מעודדים מהמקום שבו אנחנו נמצאים עכשיו עם הבארות שיש לנו, גם מה שעשינו וגם הבארות שראינו מעבר לאגן. שהחיתום שלנו הוא 40%, אנחנו מרגישים מאוד בטוחים עם זה, אבל יש לנו ביטחון הולך וגובר שאנחנו הולכים לראות יותר מזה. אבל אנחנו צריכים לראות -- אנחנו רק צריכים לראות את נתוני הייצור לאורך זמן. הלחצים נראים טוב. ההפקה נראית טוב. כל זה נותן לנו חזק. אנחנו יודעים שאנחנו רואים תרומה מהחלק הרחוק ביותר של הרוחב כי יש לנו נתונים עוקבים שמראים לנו שאנחנו רואים את זה. ולכן אני חושב שכל אלה הם רמת ביטחון הולכת וגדלה שאנחנו הולכים להיות משהו מעל לסוג כזה של יעילות של 80% בקילומטר האחרון. אני חושב, מוקדם מדי לדעת בדיוק מה זה הולך להיות, אבל אנחנו באמת מאוד מרוצים ממה שאנחנו רואים. צ'יפ, אני לא יודע איזה הערות מצטברות יהיו לך.

צ'ארלס רימר: כן. סקוט, תודה על השאלה ובוקר טוב. רק עוד כמה דברים. הצוות עשה עבודה נהדרת בניקוי שלושת המילרים האלה. היינו כנראה ב-25% במחצית הראשונה, ועכשיו אנחנו קרובים ל-95%, 90% נקיים. ולכן הם עושים עבודה נהדרת בניקוי הבאר. כמו שדני אמר, אני מצפה שנראה את התרומה מושלמת לחצי הקילומטר האחרון בערך. כמו כן, אנחנו בערך חמישה או שישה אזורים שונים ברחבי האגן. אז אנחנו בודקים את זה עכשיו. לכן, אני מניח שמתישהו ברבעון הראשון, יהיו לנו הרבה יותר נתונים לספר לכם. אבל אני מרגיש ממש חזק לגבי המקום שבו אנחנו נמצאים. התפעול ואופן הניקיון של הצוות. אז, ממש גאה במה שהם עשו.

סקוט האנולד: נהדר. ודני, רק כדי אולי להצמיד אותך קצת לכאן, דיברת על לחכות לראות את זה, להיכנס יותר לטרמינל כדי לטפס מעבר לגורם B. כאילו, באופן כללי, איך היית מגדיר את זה? האם זה יותר ממסגרת זמן של שנתיים עד שלוש?

דניאל בראון: אני חושב ששנתיים-שלוש זה כנראה קצת ארוך. אני לא חושב שאנחנו צריכים כל כך הרבה זמן, אבל עם המקום שבו אנחנו נמצאים עכשיו, קוראים לזה יכול להיות שנה פלוס של נתונים ואתה מתחיל באמת לעבור את הגורם הזה, ואנחנו מקבלים רעיון הרבה יותר טוב.

סקוט האנולד: הבנתי. תודה. המעקב שלי הוא על מיזוגים ורכישות. אני מתכוון, כמובן, הרבה קורה כאן בחודשים האחרונים בצד של מיזוגים ורכישות. ותראו, ברור שאתם השתתפתם בזה בשנים האחרונות. אתה יכול לתת לנו את המחשבות שלך על איך אתה מסתכל קדימה? מה אתה -- איך מיזוגים ורכישות משתלבים באסטרטגיית אקורד? ואם אתה יכול לתת איזשהו הקשר סביב בתוך האגן, מחוץ לאגן, להיות קונסולידטור או קונסולידציה?

דניאל בראון: כן. אני חושב שאולי אני יכול לסכם את זה, באופן כללי, סקוט, בכך שאנחנו מאמינים באיחוד. אנחנו תוצר של קונסולידציה. כך נוצר אקורד. אנחנו -- אנחנו מתכננים להשתתף באיחוד, ככל שנתקדם, בין אם זה אומר שאנחנו המאחדים או המאחדים, כך או כך זה בסדר. אנו מאמינים בלהיות חלק מסיפור הון גדול יותר, ונחפש הזדמנויות הגיוניות לעשות זאת. אני חושב שברוח הזאת, כשאנחנו חושבים על, השתתפות באיחוד, איפה שאנחנו מתאחדים, אני חושב, איחוד בתוך אגן הוא, כמובן, דבר מאוד טבעי לנו להסתכל עליו. יש לנו עמדה מאוד משמעותית בבאקן. באמת נגענו בכל ההיבטים של האגן עם סוג כזה של קצת יותר ממיליון דונם שיש לנו. לכן, הרבה סינרגיות, מבחינה תפעולית, ומבחינה -- בין אם זה סוג של הידע התת-קרקעי שלנו, היכולת המבצעית שלנו, המסלולים שאנחנו רצים, רק המרת DSUs משני מייל לשלושה מייל בתוך האגן, זה הגיוני מאוד. אנחנו גם -- אנחנו פתוחים ויש לנו ומסתכלים על הזדמנויות לאיחוד מחוץ לאגן, אבל אנחנו גם מאוד צלולים ומכירים בכך שהסיכון הקשור לאיחוד מחוץ לאגן גבוה יותר מהסיכון הקשור לאיחוד בתוך אגן בגלל כל הגורמים שדיברתי עליהם לפני רגע ולכן זה רק רף גבוה יותר לאיחוד מחוץ לאגן לעומת בתוך האגן. וכך -- אבל מבחינה תמטית, מאמינים גדולים בקונסולידציה וכשאתה בעסקי סחורות, אני חושב שזה פשוט דבר שחשוב שנכיר בו ונתמקד בו.

סקוט האנולד: כן. ואז אם הייתי יכול רק לשנות קצת גם את השאלה הזאת. כאילו, כשאתה מסתכל על הזדמנויות באגן, איך אני -- כמו ששיעורי הריבית הגבוהים האלה משפיעים כמו, חלק משחקני ה-PE, השחקנים הקטנים יותר שמוכנים למכור והמחיר לשלם? האם יש לזה השפעה? אתה רואה איזושהי השפעה מהריביות הגבוהות?

דניאל בראון: כן. אני חושב שאולי מוקדם מדי לומר ספציפית על הנושא הזה, כי אתה צריך לעשות מספר עסקאות כדי לראות איזה סוג של השפעה אתה רואה, וכו '. אבל באופן כללי, הייתי אומר, אם אתה חושב על עסקאות מבוססות מזומן שבהן חובות על הישבן, ריביות גבוהות יותר כנראה לא ממש מועילות לזה. והייתי אומר שתנודות גדולות במחירי הסחורות גם לא ממש מועילות למיזוגים ורכישות באופן כללי. ולכן, אתם יודעים, נראה לאן זה הולך. ומיכאל, אני מזמין אותך להעיר הערות נוספות.

מייקל לו: לא, אני חושב שזה בדיוק נכון. זאת אומרת, כמובן, שוקי ההון, שוקי ההלוואות, כולם הרבה יותר הדוקים ממה שהיו לאורך ההיסטוריה. וכך, ברור שעלות המימון הזו עולה גם עבור הרוכשים ואולי גם מאלצת את המוכרים לחשוב על אקזיט מוקדם יותר, רק בגלל שעלות המימון גבוהה יותר. לכן, זה מפעיל לחץ על שני הצדדים. זה גם גורם כמובן לקונים להיות קצת יותר ממושמעים, הייתי אומר, עם עלות הריבית הגבוהה יותר ואיך הם חושבים על הערכות שווי.

סקוט האנולד: כן. לא. אני מעריך את זה. וזה בדיוק מה שהצבעתי עליו. זה יותר החלק האחרון של התשובה שבו למוכר יש יותר מוטיבציה ואם יש לך מזומנים, אתה בעמדה טובה יותר כקונה פוטנציאלי.

דניאל בראון: נכון. כן, מסכים עם זה לחלוטין.

מוקדנית: והשאלה הבאה מגיעה מג'ון אבוט מבנק אוף אמריקה.

ג'ון אבוט: היי. בוקר טוב. תודה שלקחת את השאלות שלנו על - - - זה בוקר עמוס.

דניאל בראון: בוקר טוב ג'ון. תודה.

ג'ון אבוט: היי. זהו שזה עדיין מוקדם עם מבחן הנותב ואתם מסתכלים על שלושה מיילים רוחביים. מה לדעתך יכולות להיות ההשלכות של ארבעה קילומטרים? זאת אומרת, האם אי פעם חשבתם, האם אתם שוקלים לבדוק למעשה מקצה רוחב של ארבעה מייל עם סוג של מבחן דומה?

דניאל בראון: אני חושב שהתשובה הקצרה לזה, ג'ון, היא כן. ראינו ארבעה קילומטרים באגנים אחרים. יש לנו -- יש כמה פחות גיאומטריות שיש לנו שבאמת יתאימו לזה לעשות רוחבים של ארבעה מייל. צודק. זה מוקדם מנקודת מבט של שלושה קילומטרים. אני אגיד לך שאם היית קצת מחזיר את השעון אחורה והיינו חושבים בשלב מסוים, המעבר לשלושה צדדים היה, זה צעד גדול אל הלא נודע, והיו לנו הרבה חששות לגבי זה. אבל בהחלט, תוכנית שלושת הקילומטרים, עד כה, לדעתנו, הייתה מוצלחת מאוד. אנחנו נרגשים לקראת המשך הדרך. ואני חושב שההזדמנות לרוחב של ארבעה מייל היא בהחלט שם בחוץ ומשהו שאנחנו חוקרים.

ג'ון אבוט: תודה, דני. ואז לשאלת ההמשך שלנו, נתת קצת צבע בשנת 2024. דיברת על -- שיעור הירידה הבסיסי הנוכחי שלך הוא קצת גבוה בנקודת הזמן הנוכחית. הצעת שזה יכול להתהפך עד סוף השנה הבאה. ציינת שעבור 2024, ה-CapEx הזה יכול להיות בערך סביב הטווח הנמוך של 900,000 דולר. אז, כשאתה חושב על ההיפוך הפוטנציאלי בשיעור הירידה הבסיסי בסוף 2024, כשאתה חושב על 2000 שלך -- הוצאת ב-2024, אתה חושב על ההשלכות האפשריות ל-CapEx של 2025 בהתחשב בשינוי בשיעור הירידה הבסיסי לעומת 900 מיליון דולר ב-2024?

דניאל בראון: אני חושב שעם, כפי שהיית מצפה, עם שיעור ירידה נמוך יותר, זה אמור להיות מועיל מנקודת מבט של שיעור השקעה מחדש. אז אם אנחנו מריצים תוכנית תחזוקה, שכל השאר שווים, היית מצפה ל-CapEx נמוך יותר שצריך לתחזק, לא משנה איזה ייצור אתה מנסה להחזיק. ולכן אני חושב שזה רק מועיל כפי שאנו רואים את התרומה של אלה -- ככל ששלושת המיילים הרוחביים האלה גדלים ביחס לבסיס הקיים שלנו, ואנחנו רואים את התרומה של הירידה הרדודה, זה הולך להיות מועיל לנו כשאנחנו צועדים קדימה בשמירה על בסיס ייצור ליעילות הון טובה יותר, אם אתה רוצה להסתכל על זה ככה, אבל בהחלט CapEx נמוך יותר כדי לשמור או להשיג כל סוג של רמת ייצור.

ג'ון אבוט: אז, אם אני יכול לסחוט אחד מהיר שם. אז לאן לדעתך CapEx של תחזוקה לטווח ארוך מביא אותך ברגע זה? אם אתה לוקח -- אם אתה חושב על סוג כזה של הפחתה, אם זה משנה את שיעור הירידה הבסיסי שלך?

דניאל בראון: כן. אני חושב שאם אתה חושב שאנחנו חושבים שזה הולך להיות משהו בשנות ה-900 הנמוכות בשנה הבאה, מה אנחנו צריכים להפוך את זה קצת. כמובן, הרבה דברים יכולים להשתנות בין פה לשם עם עלויות שירות, וכו '. ולכן נצטרך לראות מתי נגיע למסגרת הזמן הזו. אבל אני חושב שעם המקום שבו אנחנו נמצאים עכשיו, מה שראינו ב-2023 ולאן אנחנו הולכים ב-2024, הייתם מצפים להיות משהו יותר יעיל הון מהתוכנית הצפויה ב-2024. וכך פרו כנראה במגמה חזרה למה שראינו השנה.

ג'ון אבוט: בסדר. תודה רבה.

מפעיל: [הוראות למפעיל] אני לא מראה שאלות נוספות. בכך נחתם מפגש השאלות והתשובות שלנו. אני רוצה להעביר את הכנס בחזרה לדני בראון, מנכ"ל החברה, לכל דברי סיום.

דניאל בראון: תודה לורה. ובכן, לסיום, אני רק רוצה להודות לעובדי אקורד על מחויבותם ומסירותם לחברה שלנו. זה היה רבע חזק מאוד מבחינת ביצוע והקבוצה עשתה עבודה פנטסטית. ואני יודע -- גם יודע שלכולנו יש דחף בלתי פוסק להשתפר, אז נמשיך לעבוד כצוות כדי להפוך את אקורד לחברה חזקה עוד יותר עבור כל בעלי העניין שלנו. אנחנו גאים ברבעון שלישי נהדר, נרגשים מההכנות להמשך 2023, ומתכננים את 2024 ומעבר לה. ועם זאת, תודה לכולם שהצטרפו לקריאה שלנו.

מוקדנית: הוועידה הסתיימה כעת. תודה שהשתתפת במצגת של היום. כעת תוכל להתנתק.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.