שיחת רווחים: משאבי הטבע הקנדיים מדווחים על תפוקת שיא ברבעון השלישי, מתכננים להגדיל את הדיבידנד

חברת משאבי הטבע הקנדית (TSX:CNQ) דיווחה על תפוקת שיא ברבעון השלישי של 2023, כאשר התפוקה הכוללת הגיעה לכ-1.39 מיליון חביות שווה ערך נפט ביום. מדובר בהפקת שיא נוזלית של כ-1,035,000 חביות ליום ובהפקת גז טבעי של כ-2.15 מיליארד רגל מעוקב ליום. לצד זאת, החברה ייצרה תזרים מזומנים חופשי משמעותי והתוותה תוכניות להגדיל את התשואה לבעלי המניות באמצעות דיבידנדים ברי קיימא ורכישות חוזרות של מניות.

נקודות מרכזיות משיחת הרווחים כוללות:

- הפקת שיא של גז טבעי מפעילות בצפון אמריקה והפקה מוגברת מנפט כבד ומאזורים תרמיים באתרם.- הביצועים הפיננסיים של החברה נותרו איתנים, עם תזרים כספים מתואם של 4.7 מיליארד דולר ורווחי חוב מתואמים מפעילות שוטפת של 2.9 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2023.- כ-6.1 מיליארד דולר הוחזרו לבעלי המניות באמצעות דיבידנדים ורכישות חוזרות של מניות משנה לשנה.- מתכננת להגדיל את הדיבידנד הרבעוני הבסיסי ב-11% ל-1 דולר למניה רגילה.- שואפת להשיג רמת חוב נטו של 10 מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2024 ולהגדיל את התשואה לבעלי המניות ל-100% מתזרים המזומנים החופשי באותה עת.- התחייבות להפחתת פליטות גזי חממה, עם יעד של הפחתה של 40% בפליטות אבסולוטיות עד 2035 ואפס פליטות נטו בחולות הנפט עד 2050.

למשאבי הטבע הקנדיים בסיס נכסים מאוזן ומגוון, כולל נכסים בעלי תוחלת חיים ארוכה, ירידה נמוכה הדורשים פחות הון כדי לשמור על נפחים. תזרים המזומנים החופשי של החברה הוא בר קיימא ואיתן, והיא מתכננת להגדיל את הדיבידנד שלה זו השנה ה-24 ברציפות בשנת 2024. CNRL, המתמקדת בפעילות בטוחה ואמינה, מאמינה שיש לה הזדמנויות עתודות משמעותיות ואינה רואה צורך ברכישות כדי למצוא עתודות נוספות. החברה תמשיך להתמקד בתוכנית הצמיחה שלה ולנצל רכישות אופורטוניסטיות אם יתעוררו.

במהלך השיחה, החברה דנה גם בהשפעה של הרחבת טראנס מאונטיין (TMX) על פעילותם. לאחר הפעלתם, הם צופים כי ההפרשים יתכווצו והלחץ על ממרחי סינתטי וקראק יוקל. למרות ההשפעה הפוטנציאלית של צינור TMX, החברה לא צופה שזה ישפיע באופן משמעותי על התוכניות שלה לשנת 2024.

במונחים של תמחור גז טבעי, מנהלים מצפים כי כל יציאה מצטברת תתמלא במהירות בשל האופי הפורה של אזור מונטני. עם זאת, לא התקיים דיון ספציפי על התחזית ארוכת הטווח לגז טבעי.

השיחה הסתיימה בדברי סיכום של לאנס קאסון, שחזר על מחויבות החברה לפעילות בת קיימא, תשואות לבעלי המניות ואחריות סביבתית.

InvestingPro תובנות

נתוני InvestingPro שלנו חושפים כי למשאבי הטבע הקנדיים שווי שוק של 73.85 מיליארד דולר ומכפיל רווח של 13.52 נכון לרבעון השני של 2023. הכנסות החברה ב-12 החודשים האחרונים נכון לרבעון השני של שנת 2023 הסתכמו ב-27,678.09 מיליון דולר, עם רווח גולמי של 13,894.15 מיליון דולר, המצביע על רווחיות משמעותית.

שני טיפים InvestingPro מרכזיים התואמים את הנרטיב של המאמר הם: ראשית, לחברה איכות רווחים גבוהה, עם תזרים מזומנים חופשי העולה על הרווח הנקי. זה עולה בקנה אחד עם אזכור המאמר של ייצור תזרים המזומנים החופשי החזק של החברה. שנית, החברה העלתה את הדיבידנד שלה במשך 22 שנים ברציפות, בהתאם להערת הכתבה על הגדלת הדיבידנד המתוכננת.

לקוראים המעוניינים בתובנות וטיפים נוספים, InvestingPro מציע 10 טיפים נוספים למשאבי טבע קנדיים. אלה כוללים פרטים על התנודתיות במניית החברה, רמות החוב ותחזיות האנליסטים. טיפים אלה יכולים לספק תובנות חשובות למשקיעים המעוניינים לקבל החלטות מושכלות לגבי השקעותיהם.

התמליל המלא - CNQ רבעון שלישי 2023:

מוקדנית: בוקר טוב. ברצוננו לקבל בברכה את כולם לשיחת הוועידה ולשידור האינטרנט של דוחות משאבי הטבע הקנדיים לרבעון השלישי לשנת 2023. לאחר המצגת, נערוך את מפגש השאלות והתשובות. הוראות יינתנו במועד זה. אנא שימו לב כי שיחה זו מוקלטת היום, 2 בנובמבר 2023 בשעה 9:00 בבוקר שעון ישראל. כעת אני רוצה להעביר את הפגישה למארח שלך לשיחה היום, לאנס קאסון, מנהל קשרי משקיעים. נא להתקדם.

לאנס קאסון: בוקר טוב לכולם, ותודה שהצטרפתם לשיחת הוועידה של קנדיאן נטורל לרווחי הרבעון השלישי של 2023. כמו תמיד, לפני שנתחיל, אני רוצה להזכיר לכם את ההצהרות הצופות פני עתיד שלנו ויש לציין שבגילויי הדיווח שלנו, הכל בדולר קנדי, אלא אם צוין אחרת, ואנחנו מדווחים על העתודות והייצור שלנו לפני תמלוגים. בנוסף, הייתי מציע לך לעיין בהערות שלנו על גילויים non-GAAP בדוחות הכספיים שלנו. בשיחה היום יישאו דברים טים מקיי, הנשיא שלנו; ומארק סטיינת'ורפ, סמנכ"ל הכספים שלנו. טים ידבר תחילה על כמה חזק הביצוע הביא לייצור שיא רבעוני, והוא יספק פרטים נוספים על הפעילות הבטוחה, האמינה והברמה העולמית שלנו. לאחר מכן מארק יסכם את התוצאות הכספיות החזקות שלנו, כולל יצירת תזרים מזומנים חופשי משמעותי והגדלת התשואות לבעלי המניות. לסיום, טים יסכם את שיחתנו לפני פתיחת התור לשאלות. עם זה, אני אעביר לך את זה, טים.

טים מקיי: תודה, לאנס. בוקר טוב לכולם. ברבעון השלישי השגנו תפוקת שיא רבעונית של כ-1.39 מיליון BOE ליום, שכללה הן תפוקת שיא של נוזלים בכ-1,035,000 חביות ביום, והן הפקת גז טבעי בכ-2.15 Bcf ליום כתוצאה מפעילות יעילה ואפקטיבית בכל הנכסים שלנו. בשילוב עם תמהיל המוצרים המגוון שלנו, יצרנו תזרים מזומנים חופשי משמעותי, וכתוצאה מכך יותר תשואות לבעלי המניות באמצעות דיבידנדים ברי קיימא וצומחים שלנו, ורכישות חוזרות משמעותיות של מניות. כמו כן, Canadian Natural ממשיכה להיות מובילה בתחומי הסביבה, החברה והממשל, ושמה בראש סדר העדיפויות שלה לעבוד בשיתוף פעולה עם עמיתים בתעשייה וממשלות כדי להשיג הפחתת פליטת גזי חממה משמעותית לתמיכה הן ביעדי האקלים של אלברטה והן של קנדה באמצעות השתתפותנו בברית Pathways. ככל שאנו מתקדמים להפחתת פליטות הפחמן שלנו, עם היעד שלנו להפחית את הפליטות האבסולוטיות של Scope 1, Scope 2 ב-40% עד 2035 מקו הבסיס שלנו ב-2020 במסע שלנו להשגת היעד שלנו של אפס פליטות גזי חממה נטו בחולות הנפט עד 2050. כעת אעשה סקירה קצרה של הנכסים, החל מהגז הטבעי. בסך הכל, הפקת הגז הטבעי ברבעון השלישי הייתה שיא של 2.15 Bcf ליום, שהיה גבוה מהתפוקה ברבעון השלישי של 2022. גם מהפעילות בצפון אמריקה, הפקת הגז הטבעי ברבעון השלישי של 2023 רשמה שיא של כ-2.14 Bcf ליום לעומת הרבעון השלישי של 2022. כמו כן, הוספנו נפחים באמצעות אסטרטגיית הקידוח למילוי שלנו, והוספנו ייצור נוזלים עשיר בעלות נמוכה וערך גבוה ברחבי הנכס. במהלך הרבעון קדחה החברה 10 בארות נטו, כולן עמדו בציפיות. עלות תפעול הגז הטבעי שלנו ברבעון השלישי בצפון אמריקה עמדה על 1.22 דולר למק"ף, ירידה של 8% בהשוואה לרבעון השלישי של 2022, עלייה של 8% בהשוואה לרבעון השלישי של 2022 של 1.13 דולר, בעיקר בשל עלויות שירות גבוהות יותר. הצוותים שלנו ימשיכו להתמקד בתפעול יעיל ויעיל ובבקרת עלויות בכל התחומים. עבור נפט קל בצפון אמריקה ו-NGL התפוקה ברבעון השלישי עמדה על כ-109,000 חביות ביום, בהשוואה לרבעון השלישי של 2022 של 109,252 חביות ביום. עלויות התפעול ברבעון השלישי עמדו על 15.49 דולר לחבית, ירידה של 7% לעומת עלויות תפעול של 16.68 דולר לחבית ברבעון השלישי של 2022, בעיקר בשל עלויות חשמל נמוכות יותר ברבעון. הנכסים הבינלאומיים שלנו ברבעון השלישי היו בעלי תפוקת נפט של 24,719 חביות ביום, בדומה לרמות של 24,493 חביות ביום ברבעון השלישי של 2022. הנכסים הבינלאומיים שלנו ממשיכים לייצר תזרים מזומנים טוב ככל שאנו מתקדמים לקראת פירוק הנכסים של ניניאן. במעבר לנפט כבד, תפוקת הנפט הכבד עמדה ברבעון השלישי של 2023 על 76,377 חביות ביום, עלייה של 11% לעומת פעילות של 68,933 חביות ביום ברבעון השלישי של 2022, בעיקר בשל פעילות קידוחים מוגברת, תוצאות קידוח חזקות שקיזזו ירידות בשדות טבעיים. עלויות התפעול ברבעון השלישי של 2023 עמדו על 19.68 דולר לחבית, ירידה של 8% בהשוואה לעלויות תפעול של 21.3 דולר לחבית ברבעון השלישי של 2022, המשקפות בעיקר היקפים גבוהים יותר ברבעון. במהלך הרבעון, החברה קדחה 34 בארות נפט כבד נטו, שהיו רב-צדדיות ברחבי הבסיס היבשתי שלנו מבוניוויל, לוידמינסטר לאזור קלירווטר, כאשר כולן עמדו בתוצאות הממוקדות. מרכיב מרכזי בנכסים שלנו בעלי תוחלת חיים ארוכה וירידה נמוכה הוא בריכת אגם השקנאים ברמה עולמית שלנו, שבה שיטפון פולימרי מוביל ממשיך לספק ערך משמעותי. התפוקה ברבעון השלישי עמדה על 46,897 חביות ביום, ירידה של 6% לעומת הממוצע ברבעון השלישי של 2022 שעמד על 50,051 חביות ביום, נתון המשקף את אופי הירידה הנמוך של הנכס. ציוני הזרקת הפולימרים, שהוחזרו בפברואר 2023, הצליחו להחזיר את התחום לשיעור ירידה היסטורי יותר, שעמד על כ-5%. הצוות ממשיך להתמקד במצוינות תפעולית ופנימה – עם עלויות תפעול ברבעון השלישי של 8.02 דולר לחבית, ירידה של 10% מעלויות התפעול שלנו ברבעון השלישי של 2022 בסך 8.89 דולר, המשקפות בעיקר תפעול יעיל ואפקטיבי, עלויות חשמל נמוכות יותר המקזזות את היקפי הייצור הנמוכים יותר. עם ירידה נמוכה באגם פליקן ועלויות תפעול נמוכות מאוד, הוא ממשיך לייצר Netback מצוין. באזורים התרמיים באתרם שלנו ברבעון השלישי של שנת 2023, כתוצאה מביצוע חזק בשילוב פעילות יעילה ואפקטיבית, הייצור התרמי ברבעון השלישי של שנת 2023 עמד על 287,085 חביות ביום, עלייה של כ-44,000 חביות ביום לעומת הרבעון השלישי של שנת 2022 עם תפוקה של 243,393 חביות ביום. עלויות התפעול ברבעון השלישי עמדו על 11.47 דולר לחבית, ירידה של 27% בהשוואה לעלויות תפעול של 15.63 דולר ברבעון השלישי של 2022, בעיקר כתוצאה מייצור גבוה יותר ועלויות דלק גז טבעי נמוכות יותר. בקירבי התפוקה הנוכחית עומדת על כ-65 אלף חביות ביום, כאשר החברה צמחה בכ-15 אלף חביות ביום לעומת הרבעון הרביעי של 2022. גידול משמעותי זה בייצור נובע מפיתוח ארבע רפידות SAGD, הראשונות שהגיעו לתפוקה מלאה ברבעון השלישי של 2023. שלושת היעדים הנותרים מיועדים להגביר את הייצור המלא במהלך תשעת החודשים הבאים של 2024, בקצב של כרית אחת לרבעון, תוך שמירה על רמת ייצור זו. בג'קפיש נקדחו שתי רפידות SAGD במחצית הראשונה של 2023, כאשר ההפקה מפדים אלה מיועדת לעלות לכושר ייצור מלא ברבעון השלישי של 2024 וברבעון הרביעי של 2024, מה שתומך בהמשך ניצולת גבוהה. כריית חולות נפט, בנכסי הכרייה והשדרוג של חולות נפט ברמה עולמית של החברה, הייתה לנו הפקה ממוצעת של 490,853 חביות ביום של SCO לעומת תפוקה של 487,553 ברבעון השלישי של 2022 עם הרבעון השני – עם עלויות תפעול ברבעון השלישי של 22.12 דולר לחבית לעומת רבעון שני - לעומת רבעון שלישי 2022 של 22.35 דולר לחבית. פרויקט שיפור האמינות ממשיך להתקדם, והיעד הוא להוסיף כ-14,000 חביות ביום של קיבולת SCO נוספת בשנת 2025, כתוצאה מהזזת לוח הזמנים של התחזוקה מפעם בשנה לפעם בשנתיים, צמצום זמן ההשבתה של פעילויות תחזוקה והגדלת האמינות הכוללת באופק. גם כאן איתי היום, כחלק מתוכנית הירושה שלנו, יש לי את סקוט סטאות', טרבור קסידי, ג'יי פרוק ורובין זאבק. כחלק מהירושה שלי, סקוט סטאות' ייכנס לתפקיד הנשיא החל מה-28 בפברואר 2024. סקוט ואני הכרנו לפני קצת יותר מ-26 שנים, ולאורך השנים סקוט הצטיין בכל תפקיד שהיה לו בחברה, ואני יודע שהוא יעשה עבודה נהדרת. אם למישהו יש שאלות עבור סקוט, אל תהסס לשאול כאשר אנו עוברים למפגש שאלות ותשובות. ג'יי פרוק, כיום סגן נשיא בכיר לכריית חולות נפט, יחליף את תפקידו הקודם של סקוט כסמנכ"ל תפעול של חולות נפט. כמו כן, ברבעון הרביעי, טרבור קסידי, לאחר 24 שנים בקנדיאן נטורל, יפרוש. ברצוננו להודות לטרבור על כל תרומתו לאורך השנים הרבות, ורובין זבק, שנמצא בחברה 20 שנה וכיום הוא סמנכ"ל הניצול הבכיר שלנו, ייכנס לתפקיד סמנכ"ל תפעול, חיפוש והפקה. כעת אעביר אותו למארק לסקירה פיננסית.

מארק סטיינת'ורפ: תודה, טים, ובוקר טוב לכולם. הרבעון השלישי של 2023 היה רבעון פיננסי חזק כאשר ייצרנו תזרים כספים מתואם של 4.7 מיליארד דולר ורווחי חוב מתואמים מפעילות שוטפת של 2.9 מיליארד דולר. זה נבע מתמחור חזק ובקרת עלויות טובה, שתרמו להכנסות חזקות בייצור שיא רבעוני. הפורטפוליו המגוון שלנו, הכולל את הנכסים שלנו בעלי תוחלת חיים ארוכה וירידה נמוכה, בשילוב עם פעילות יעילה ואפקטיבית, אפשרו לנו להמשיך לספק תשואות איתנות לבעלי המניות באמצעות דיבידנדים, רכישה חוזרת של מניות והקטנת החוב. מתחילת השנה, עד וכולל 1 בנובמבר 2023, החזרנו כ-6.1 מיליארד דולר לבעלי המניות באמצעות דיבידנדים ורכישות חוזרות של מניות. לאחר סיום הרבעון, מועצת המנהלים אישרה העלאה של 11% לדיבידנד הרבעוני הבסיסי שלנו ל-1 דולר למניה רגילה מ-0.90 דולר למניה רגילה, מה שממחיש את האמון שיש לדירקטוריון בקיימות המודל העסקי שלנו, במאזן החזק שלנו ובחוזק של עתודות ובסיס הנכסים המגוונים שלנו בעלי תוחלת חיים ארוכה, ירידה נמוכה. הגדלת דיבידנד זו, בשילוב עם הגידול במרץ 2023, מביאה לעלייה של 18% ל-4 דולר למניה בשנה, כלומר 2024 תהיה השנה ה-24 ברציפות של גידול בדיבידנד עם שיעור צמיחה שנתי מורכב של 21% לאורך תקופה זו. מצבנו הפיננסי חזק מאוד כיום עם יחס חוב ל-EBITDA של פי 0.7 בסוף הרבעון השלישי, ואנו ממשיכים לשמור על נזילות חזקה, לרבות מסגרות בנקאיות מתגלגלות, מזומנים והשקעות לטווח קצר. הנזילות בסוף הרבעון הסתכמה בכ-6.1 מיליארד דולר. אנו מכוונים להמשיך בביצועים תפעוליים חזקים ברבעון הרביעי של 2023 ומעבר לו, ובהתבסס על תמחור הרצועה הנוכחי, אנו מתקרבים במהירות לרמת החוב נטו של 10 מיליארד דולר, אותה אנו צופים להשיג ברבעון הראשון של 2024, אז אנו מכוונים להגדיל את התשואה לבעלי המניות ל-100% מתזרים המזומנים החופשי. כאשר אתה משלב את הביצוע המוביל שלנו עם עתודות הייצור הגדולות, המאוזנות, בסיכון נמוך, בעלות ערך גבוה, פעולות יעילות ויעילות והקצאת הון גמישה, אנו מסוגלים לייצר תזרים מזומנים חופשי מהותי ולספק תשואות חזקות על ההון. עם זאת, אני אחזיר לך אותו, טים, לכמה הערות אחרונות.

טים מקיי: תודה מארק. היתרון של קנדיאן נטורל הוא היכולת שלנו להקצות תזרים מזומנים ביעילות לארבעת עמודי התווך שלנו. יש לנו בסיס נכסים מאוזן, מגוון וגדול, שחלק ניכר ממנו הוא נכסים בעלי תוחלת חיים ארוכה, בעלי ירידה נמוכה, הדורשים פחות הון כדי לשמור על היקפים. אנו מספקים יצירת תזרים מזומנים חופשי מהשורה הראשונה, שהוא ייחודי, בר-קיימא, חזק ומדגים בבירור את יכולתנו הן להצמיח את העסק מבחינה כלכלית והן לספק תשואות לבעלי המניות על ידי איזון ארבעת עמודי התווך שלנו. עם תזרים המזומנים החופשי החזק והבר-קיימא שלנו באמצעות מדיניות הקצאת תזרים המזומנים החופשי שלנו, התשואות לבעלי המניות ממשיכות להיות משמעותיות, וזה כולל את הדיבידנד הגדל שלנו שיוגדל במשך 24 שנים רצופות בשנת 2024. לסיכום, אנו ממשיכים להתמקד בפעולות בטוחות ואמינות, המשפרים את הפעילות המובילה שלנו, ונמשיך לקדם ביצועים סביבתיים מהשורה הראשונה. עם זאת, אני אפתח את זה עכשיו לשאלות.

מוקדנית: תודה. גבירותי ורבותי, נתחיל עכשיו את מושב השאלות והתשובות. [הוראות למפעיל] השאלה הראשונה שלך מגיעה מדניס פונג מ-CIBC World Markets. נא להתקדם.

דניס פונג: היי. בוקר טוב. ואני מניח שקודם כל, מברך את טים על פרישתך הקרובה ולסקוט על הקידום. השאלה הראשונה שלי כאן רק קשורה, כמובן, אנחנו נכנסים כאן לחורף. יש קצת מזג אוויר קריר יותר. אני יודע שהתמקדתי בתיקון חלק מההשפעות האפשריות של סביבות הפעלה קשות יותר, בהתחשב במזג האוויר הקריר יותר. האם אתה יכול רק להזכיר לנו מה השתנה או הושלם בתפעול, כמו גם ציוד כדי להראות סוג של uptime חזק במהלך ינואר ופברואר?

טים מקיי: כן, דניס. ובכן, באופן כללי, בכל סתיו, הצוותים מתחילים לוודא שכל האזורים של הקפאה פוטנציאלית מבודדים, מעקב חום, נבדק. כפי שאתם יכולים להעריך, בהרבה תחומים, מעקב החום בעצם נכבה במהלך חודשי הקיץ, אז אנחנו חייבים לוודא שהכל עובד. אז, באופן כללי, זה בדיוק מה שהייתי מחשיב כעסק שגרתי כדי לוודא שיש לנו מתנול, מעקב חום ובידוד המכסים את כל האזורים של הקפאה פוטנציאלית. אז – ובאופן כללי, אנחנו עוקבים אחרי זה די בקפדנות כשאנחנו מתקדמים לקראת החורף.

דניס פונג: נהדר, נהדר, תודה, אני מעריך את זה. ואז השאלה השנייה שלי קשורה רק לאופטימיזציה שאתה נוסע אליה ביחידה העסקית לכריית חולות נפט. כאשר אתה רואה רמות ייצור גבוהות יותר ויותר, איך אנחנו צריכים לחשוב על היכולת סוג של יחידות OpEx נמוכות יותר? ומה אולי המטרה שלך ברגע שאתה מסוגל ליישר את המתקן ברמה גבוהה עוד יותר?

טים מקיי: כן, זו שאלה טובה מאוד. אז ברור שבאמצעות פרויקט האמינות, המפתח שם הוא שאתה לא מבצע כיבוי. וכך בדרך כלל, בחולות הנפט, ההשבתה היא בדרך כלל כחודש בשנה. אז כפי שאתם יכולים להעריך, במהלך החודש הזה שאנחנו למטה, כל העלויות הקבועות הן עדיין, כך אנחנו אומרים, מתווספות לחשבון. אז זה כולל את משאיות הכרייה שלך וכאלה. אז בעיניי, הדרך לחשוב על זה היא על ידי שמירה על זה פועל, אתה בעצם מקבל את החודש הזה של אותה עלות כשלעצמה, אבל אתה מקבל את כל הנפח הנוסף הזה. אז ככה הייתי מסתכל על זה, כי המכרות, כפי שאתה רואה עם עלויות התפעול, הם די יציבים במונחים של עלויות כוללות. ובשבילי, זה הכל עניין של הכנת החביות הנוספות האלה בכל יום ויום.

דניס פונג: מושלם. אני מעריך את הצבע הזה. אני אחזיר את זה אחורה. ושוב, מזל טוב. תודה.

טים מקיי: תודה.

מוקדנית: תודה. השאלה הבאה מגיעה מניל מהטה מגולדמן סאקס. נא להתקדם.

ניל מהטה: כן, תודה, ומזל טוב, סקוט, ומזל טוב, טים, גם על פרישתך. אני מניח שאולי כאן אתחיל, וזה שבחמש השנים האחרונות המניה הצליחה מאוד. מדובר בחברה קנדית של 100 מיליארד דולר בשלב זה במונחי שווי שוק. וסקוט, כשאתה עובר לתפקיד החדש וטים כשאתה פורש, איך אתה חושב על חמש השנים הבאות? מהו השלב הבא ביצירת ערך? האם זה אותו ספר משחק? או שיש איזשהו שינוי אסטרטגי שאתה רואה כהכרחי כדי להגיע לשלב הבא?

טים מקיי: השאלה הזאת לסקוט שם, ניל? סליחה.

ניל מהטה: בשביל שניכם.

טים מקיי: אה. אתה יודע מה? ובכן, קנדי – אני אתחיל קודם. לקנדיאן נטורל יש מזל גדול ושיש לנו בסיס מילואים ענק. אז אני מסתכל על זה קדימה, אנחנו חייבים להמשיך לעשות את מה שאנחנו עושים הכי טוב, להניע פעולות ברמה הגבוהה ביותר, אמינות גבוהה, שליטה בעלויות שלנו, להיות ממושמעים ואנחנו ברי מזל בכך שיש לנו את בסיס העתודות העצום הזה שאנחנו יכולים בעצם להגדיל את הייצור באופן שיטתי אם נחליט לגדול לאורך זמן. ואם אתה מסתכל על משהו כמו אופק, דיברנו על כך שאנחנו יכולים בקלות להכפיל את אופק בשלב מסוים. היה גם את הדילביט, הדילביט הפרפיני שיכולנו לעשות שם. יש הזדמנויות בצד התרמי, גז ומונטני. אז בעיניי אנחנו פשוט צריכים להמשיך לעשות את מה שאנחנו עושים טוב. ונוסף על כך, כמו תמיד, תמיד יש רכישות אופורטוניסטיות שיכולות לבוא בדרכנו ואנחנו טובים מאוד בלעשות את אלה שצריך - ההזדמנות הזו באה ככה. אז אני לא באמת רואה שינוי אמיתי בעסק שלנו. אני חושב שזה – אם אתה מסתכל על הירושה שלנו, כולם מעורבים היטב בחברה ומבינים את כל ההזדמנויות שיש לנו, ואנחנו כל הזמן עובדים על ההזדמנויות האלה כדי לוודא שאנחנו מוכנים לממש את ההזדמנויות האלה אם הזמן הזה יקרה. עכשיו, סקוט?

סקוט סטאות': כן, כן. ניל, אני מסכים עם כל מה שטים אמר, ופשוט עם האופי האיתן של הנכסים שלנו, יצירת תזרים מזומנים חופשי שהחברה הצליחה לפתח לאורך השנים ולהמשיך לעבוד עליו ולשפר, ואני לא רואה את הפוקוס שלנו משתנה. טים תיאר את כל מה שעשינו בעבר ונמשיך לעבוד עליו בעתיד. אז אני חושב שאתם צריכים לראות בעתיד אותו דבר כמו מה שראיתם בעבר.

ניל מהטה: תודה, טים וסקוט. המעקב הוא רק על איחוד. מדרום לגבול, ראינו כמה עסקאות גדולות מאוד כאן בשבועיים האחרונים בתחום ה- E&P על ידי הגדולות, ואני פשוט סקרן לגבי דעותיך אם יש מקום לקונסולידציה נוספת בקנדה ופרספקטיבות על התפקיד הפוטנציאלי של CNQ שם.

טים מקיי: כן, אני מתכוון, אני מתכוון, איחוד יכול לקרות גם כאן בקנדה, אבל המפתח הוא, עבורנו, בכל מקרה, שיש לנו בסיס מילואים ענק. ולכן אנחנו לא צריכים לעשות רכישות כדי ליצור או למצוא עתודות נוספות, אז יש לנו את החלק הזה בתיק. בעיניי, אנחנו יכולים לשבת בחיבוק ידיים, לעשות את מה שאנחנו עושים הכי טוב, וזה פשוט לנצל את ההזדמנויות האלה, להיות שיטתיים עם תוכנית הצמיחה שלנו, ואם יקרה משהו אופורטוניסטי בדרך שלנו זה עלול לקרות, אבל בעיניי יש לנו את אחת מהזדמנויות העתודה הגדולות בעולם, אז זה המפתח עבורנו.

ניל מהטה: אוקיי, תודה.

מוקדנית: תודה. השאלה הבאה מגיעה מגרג פארדי מ-RBC Capital Markets. נא להתקדם.

גרג פארדי: כן, תודה. בוקר טוב. ותודה על הריצה. אז קודם כל, טים, מזל טוב. היית נהדר לעבוד איתו, ואנחנו שמחים שאתה לא הולך עד הקיץ. ובהחלט ברוכים הבאים סקוט ואחרים גם כן. אז רציתי להישאר קצת על הירושה. עברתי על חוזר המידע שלך לאחרונה, וזה נראה כאילו יש מאוד, אני מתכוון: א) יש תרבות חזקה של קידום פנימי, אבל יש גם כמעט כמו תוכנית משחק מוגדרת לאנשים בוועדת הניהול במונחים של איך ירושה עובדת וכן הלאה. אתה יכול לדבר על זה קצת?

טים מקיי: ובכן, אני לא יודע איך יכולתי לדבר על זה יותר. בכל שנה אנו עושים עבודה יסודית מאוד בתוכנית הירושה שלנו. ולכן בעיניי זו אף פעם לא הפתעה, זה מחושב. אנשים בדרך כלל מועברים לתפקידים שונים לטיפוח או למידה, עם זאת, אתה רוצה לקרוא לזה. וכאשר אנשים גדלים בחברה והם מבצעים, הם בדרך כלל נעים ישר קדימה. לכן, בעיניי אריכות הימים של האנשים שמגיעים לכאן, הם אוהבים את התרבות, הם אוהבים לעבוד עם אנשים, והם אוהבים את ההזדמנויות שיש לחברה לפניה. אז, בשבילי, זה פשוט מקום נהדר לעבוד בו ומקום נהדר שאנחנו יכולים לפתח את האנשים שלנו מבפנים ולקדם בתוכו.

גרג פארדי: אוקיי, הבנתי. טים, תודה על זה. ואז אני לגמרי אעביר הילוך אולי ופשוט אפטר אחד על מארק, אבל במונחים של יצירת תזרים מזומנים עצום, השפעות הון חוזר, כמובן, ברבעון. אני סקרן לדעת איך אתה רואה את מאזן השנה או הרבעון הרביעי הולך במונחים של שינויים נטו בהון החוזר? ואז רק לגבי טראנס מאונטיין, אני יודע שיש לך קצת פחות מ-100,000 חביות ביום על זה. כשאתה נכנס לחבילה, האם זה הולך להגדיל באופן מהותי את ההון החוזר כשאתה נכנס לרבעון הראשון? זה משהו שסנובוס פשוט סימן בשיחה שלהם. פשוט הייתי סקרן לדעת כמה זה השפיע עליכם.

מארק סטיינת'ורפ: כן, בטח, גרג. זאת אומרת, ברבעון הרביעי, כמו שציינתי קודם, אנחנו מכוונים לביצועים תפעוליים חזקים, אז בהינתן סביבת התמחור הזו והחבילות נטו שלנו, אנחנו מסתכלים על יצירת תזרים מזומנים חזק ויצירת תזרים מזומנים חופשי ברבעון. כשאתה מסתכל על הון חוזר, אני מתכוון, בעיניי, הדבר הגדול ביותר הוא להסתכל, לחשוב על חייבים. אז בספטמבר, חודש תפעולי חזק מאוד, חודש תמחור, אבל אנחנו לא מקבלים על זה תשלום עד אוקטובר. אז, זה באמת, אחד המניעים העיקריים של ההון החוזר. השני הוא, כמובן, כאשר יש לך פעילות תפנית ברבעון אחד, אתה נוטה שהתשלומים יקרו ברבעון הבא. אז, אלה רק דרכים טבעיות העסק מתנהל. אז, כדי להגיב על איך בדיוק ההון החוזר יהיה כמו ברבעון הרביעי הוא קצת קשה, אבל אתה יכול פשוט לקחת את זה משם כי החייבים הם אחד הדברים הגדולים. ואז לגבי TMX, כן, יהיה חשבון הון חוזר עבור מילוי קו TMX, אבל זה לא הולך להיות משמעותי עבורנו בכלל.

גרג פארדי: אוקיי, הבנתי.

טים מקיי: וכמובן, כרגע, אנחנו לא יודעים אם זה יקרה כאן ברבעון הרביעי או בתחילת השנה הבאה. ברור שאם זה יקרה מוקדם יותר השנה, מעכשיו ועד סוף השנה, זה בעצם מאוד חיובי במובן שזה צריך להתחיל להתהדק ב-WCS diffs וכאלה. אבל עדיין לא קיבלנו את המידע שהם יעשו את זה, אבל אנחנו מקווים שנשמע מהם בקרוב על זה.

גרג פארדי: אוקיי. הבנתי. תודה, חבר'ה.

טים מקיי: תודה, גרג.

מוקדנית: תודה. השאלה הבאה מגיעה ממנו הולסהוף מ-TD Securities. נא להתקדם.

מנו הולסהוף: תודה. ובוקר טוב לכולם. אתחיל בשאלה על הובלות אוטונומיות. אחד מעמיתיך השיג זה עתה המרה מלאה של צי עם חיסכון סביר בעלויות. ורק מעיון בתמלילים, אני מבין שלא גילית עניין רב בעבר. אבל האם החשיבה שלך השתנתה בכלל? ואם כן, איך יכולה להיראות ההיערכות לפריסת גרירה אוטונומית באופק או אפילו ב-AOSP? אני מאמין שהיה לך פיילוט שנסע לשם בג'ק פיין לפני מספר שנים. כל צבע שם יהיה מועיל.

טים מקיי: בטח. אני פשוט אקבל את סקוט, כי זה מוביל מושלם כי זה תחום המומחיות שלו. אז, סקוט, דבר עם זה.

סקוט סטאות': תודה, טים. לכן אנו ממשיכים להעריך את ההזדמנויות להובלה אוטונומית של הציוד שלנו במכרות. הסתכלנו על זה בשנים האחרונות, אנחנו שמים לב למה שעמיתינו עושים ומה שקורה בשאר עולם כריית הסלעים הקשים. אבל בשלב זה עברנו עליו ובדקנו אותו, ועם הרבה מהיעילות שהצלחנו להשיג בפעילות הכרייה שלנו, יש לנו קרוב מאוד למקבילה של הובלה אוטונומית. למעשה, אנו מאמינים שאנו נמצאים בשווי היעילות של הובלות אוטונומיות. אז מנקודת המבט שלנו, נמשיך לעקוב אחר הטכנולוגיה כפי שהיא משתפרת עם השנים ולהישאר מעודכנים מהספקים של כל דבר שפורץ דרך מחדשות מנקודת מבט זו. אבל באמת, אנחנו די חזקים במונחים של היעילות שלנו שהאנשים שלנו בפעולות הכרייה הצליחו לספק. אז אנחנו אוהבים את מה שאנחנו רואים מנקודת מבט זו.

מנו הולסהוף: תודה, סקוט. ורק כדי להבהיר, האם הפיילוט הזה בג'קפין עדיין פועל, או שסיימתם את זה?

סקוט סטאות': היה פיילוט מקורי לפני שנים, אבל זה היה יותר מהימנעות מהתנגשות שחברת Shell המשיכה לפני זמננו שהשתלטנו עליה ב-2017.

מנו הולסהוף: אוקיי, הבנתי. ואז אולי רק לעבור לתוכנית הנפט הכבד וללוידמינסטר, מנוויל, בהתחשב בהופעתו המחודשת של המחזה הזה, מה שישן הוא חדש. נראה שקדחתם 34 מולטילטרלים ברבעון. אתה יכול פשוט לעדכן אותנו על מה שאתה רואה מבחינת ביצועים? ואיך מנוויל מתחרה על ההון עם הזדמנויות הצמיחה הנזילות האחרות שלך?

טים מקיי: אני מתכוון, הרב-צדדיות מסתדרת טוב מאוד. ברור שכשתצאו החוצה, תמצאו אזורים שבהם הצמיגות קצת עבה מדי, הייתי אומר, או צמיגית מדי, והיצרניות פחות טובה. אבל באופן כללי, אנחנו נמצאים בדרך כלל באזורי צמיגות נמוכה יותר, והיצרנות הייתה מצוינת. ומנקודת מבט הונית, כשאנחנו מסתכלים באופן כללי, הם בעצם דומים מאוד לשאלה אם אתה קודח במים הצלולים, שזה לדעתי בערך אותו דבר. בעיניי, הכל קשור לאזורים שאתה בוחר, עלויות הקידוח שלך ואיך עלויות הגישה שלך יכולות להיות נמוכות יותר. אז באזור בוניוויל-לוידמינסטר, אנחנו רואים עלות נמוכה יותר של מתחרים בגלל הגישה, והם מתחרים טוב מאוד מול קלירווטר.

מנו הולסהוף: מושלם. תודה רבה, טים. מזל טוב, ואני אחזיר את זה אחורה.

טים מקיי: תודה.

מפעיל: השאלה הבאה מגיעה מפטריק או'רורק מ-ATB שוקי הון. נא להתקדם.

פטריק או'רורק: אוקיי, חבר'ה. תודה רבה שהתייחסת לשאלותיי. וקודם כל, כמובן, ברכות לטים וסקוט על כל מה שקרה כאן עם המעבר. רק שאלה ראשונה לגבי TMX כאן על סף מילוי קו, בין אם זה ברבעון 4 או ברבעון 1. ואולי אם אתה יכול לתת לנו איזושהי הסתכלות על איך אתה חושב על הפקת ערך באמצעות שיווק חביות על הנכס הזה ואולי להתפרק, יש לך שם הרבה חביות סינתטיות, יש לך דילביט. איך אתה צופה שתשבור את זה כשהצינור הזה יגיע?

סקוט סטאות': כן, TMX כן קוראת לנפט והיא מבצעית. קודם כל, זה הולך להוציא בערך 4.5 מיליון חביות מהשוק. אז זה יהיה חיובי עבור דיפרנציאלים ונותן למערב קנדה יותר יציאה. אז אני מסתכל על זה כמאוד קונסטרוקטיבי עבור מערב קנדה. לגבי שיווק החביות, כמו בכל תחום, מה שיקרה הוא, ואתה רמזת, יש לנו די צפחה של זנים שונים של נפט שאנחנו יכולים לספק לשוק הזה. לכן, כאשר זה עולה ופועל, לקבוצת השיווק שלנו יש כמה רעיונות במונחים של סוגי צפחה שיהיו מתאימים בתחומים אלה. אבל ככל שהשוק מתפתח, ייתכן שיש שווקים מסוימים שרוצים סוגים מסוימים של נפט גולמי, כמו נניח שזה עשוי להיות מועיל יותר עבור סינתטי לעבור לשוק זה לעומת לאן זה הולך היום. אז, חלק מזה הולך להיות איך השוק מתפתח ואיך לקוחות שונים רוצים או רוצים לוחות מסוימים שיש לנו זמין. אז זה די מוקדם לומר, אבל הייתי מסתכל על זה שכאשר TMX יתחיל לפעול, אנחנו נייעל את הלוחות שלנו כדי למקסם את החלק האחורי נטו של החביות האלה.

פטריק או'רורק: אוקיי. ורק שאלה שנייה, קצת העברת הילוכים, אבל אולי קצת קשורה כאן. דיברת כאן על הגאות והשפל של סוג של הון חוזר שנבנה מרבעון לרבעון. אני רק תוהה איך זה משפיע על התחזיות והפילוסופיות סביב התשואה של מבנה ההון בפרט עם רכישות חוזרות של מניות במהלך שניים, שלושה, ארבעה רבעונים הבאים.

מארק סטיינת'ורפ: היי, פטריק, זה מארק. ההשפעה על תשואות המניה היא מינימלית. זאת אומרת, יש לנו מדיניות שיש לנו את הכספים שלנו לדיבידנד נמוך יותר, וכרגע עד שנגיע ל-10 מיליארד דולר, 50% הולכים לרכישות חוזרות ו-50% למאזן. וזה יהפוך כאן ל-100% כפי שאנו צופים כרגע להגיע ל-10 מיליארד דולר ברבעון הראשון. מהלכי ההון החוזר בעיניי הם פשוט עסקים רגילים שקורים כי יש לך סגירת חשבונות בחודשים מסוימים. אז בעיניי, יש מעט מאוד השפעה על זה בהמשך, כשאנחנו מנהלים את התשואה הגדלה לבעלי המניות.

פטריק או'רורק: אוקיי. תודה רבה.

מוקדנית: תודה. השאלה הבאה מגיעה מג'ון רויאל מג'יי.פי מורגן. נא להתקדם.

ג'ון רויאל: היי. בוקר טוב. תודה שלקחת את השאלה שלי. אז יש לי שאלה לגבי הקצאת הון. אני חושב שאתה עוקב קצת מתחת להקצאה של 50% שלך משנה לשנה. אם עשיתי את המתמטיקה נכון, זה בערך 40%. האם עלינו לצפות להדביק את הפער ב-4Q או להפך, האם הגיוני יותר לסגת מעט ב-4Q ולהגיע לרצפה הזו מהר יותר?

מארק סטיינת'ורפ: כן, נעריך ככל שנעבור את הרבעון כאן. אנחנו הולכים להתקרב. אנחנו מנסים להסתדר כמה שיותר קרוב למדיניות. כמובן, ראיתם על סמך המספרים שדווחו כאן הבוקר שבאוקטובר, תוכנית הרכישות החוזרות עלתה מהקצב שעברנו בשאר השנה. כן, אז נסתדר כמיטב יכולתנו להתקרב ל-50% האלה בינתיים עד שנגיע שוב ל-10 מיליארד דולר ואז זה יעבור ל-100%.

ג'ון רויאל: נהדר. ואז סתם עוד על הקצאת הון. זה בעליית הדיבידנד. אתה יכול לדבר על למה ה-11% זו הרמה הנכונה לטיול וגם על התדירות? אני חושב שזה כבר שלוש טיולים. אני חושב עלייה של 33% בחמשת הרבעונים האחרונים. האם עלינו לחשוב על זה כסוג של איפוס הדרגתי בראייה של רווחים גבוהים יותר מבחינה מבנית, או שאולי המדיניות שלכם הייתה קצת יותר שמרנית ממה שהיא הייתה צריכה להיות קודם ואתם מדביקים את זה או שילוב כלשהו? פשוט כל צבע שם יהיה מועיל.

מארק סטיינת'ורפ: כן, אני מתכוון, בכל רבעון, כמובן, הדירקטוריון בוחן את הדיבידנד ואנחנו מעריכים את הרמה בהתבסס במידה רבה על קיימות באמצעות מחזורים. כאשר אנו מסתכלים על ייצור תזרים המזומנים החופשי המשמעותי, עד כמה ההשפעה של הפעילות, הדיבידנד בר הקיימא נמצא שם במחירי סחורות נמוכים יותר. ואנחנו לוקחים את זה ומסתכלים על המאזן ואיך אנחנו מתקרבים לחוב נטו של 10 מיליארד דולר יחד עם תוכנית הרכישה העצמית המתמשכת. הגדלת הדיבידנד הייתה הגיונית בשלב זה וברמה זו. אני לא בהכרח יכול לדבר בשם הדירקטוריון על קצב וכשזה יקרה, אבל אני יודע שרמת הדיבידנד תיבחן בכל ישיבה, כמו שאמרתי, ועם פריצות נמוכות, ייצור בירידה נמוכה, העסק שלנו יכול לתמוך בהעלאות דיבידנד נוספות. לכן, צריך לקחת את זה בהקשר של כל פרופיל המניה לטווח ארוך, בהתחשב בתוכנית הרכישה העצמית המשמעותית שמתרחשת גם כן.

ג'ון רויאל: תודה.

מוקדנית: תודה. השאלה הבאה מגיעה ממנב גופטה מ-UBS. נא להתקדם.

מנב גופטה: בוקר טוב, חבר'ה. השאלה שלי היא לגבי היקפי שדרוג כריית חולות הנפט, ריבאונד חזק מאוד לעומת 3Q. מה צפוי אבל עדיין מספר די חזק? אתה יכול לשתף קצת נתונים סביב אוקטובר ואז איך אנחנו צריכים לחשוב על הרבעון הרביעי לעומת הרבעון השלישי בכל הנוגע לכמויות חולות הנפט?

סקוט סטאות': סליחה. במונחים של – טוב, הייתי אומר שאחרי המפנה, אנחנו צריכים להיות די יציבים. אז מבחינתי, ריצה טובה היא בין הטווח הזה של 490 ל-500 הוא מה שהייתי מכנה RINs מהשורה הראשונה [ph]. ולכן המטרה שלנו היא תמיד להיות בטווח כזה. ברור שתמיד יש את התפניות שלך שאתה צריך לוודא שאתה דוגמן בהן, אבל מבחינתי זה מבחינתי אני אוהב לראות מספר שהוא 490 פלוס.

מנב גופטה: מושלם. וגם, אם תוכל לתת לנו כמה מהדעות שלך על ההבדלים בטווח הקרוב והבינוני. ראינו התרחבות מסוימת בצד של WCS, ואז אני חושב, סינתטי נמצא עכשיו מתחת ל-TI, הוא נסחר מעל TI. אז לדעתך, כאשר הקו באמת יתחיל להתמלא, האם עלינו לצפות שההבדלים האלה יצטמצמו או כאשר הקו באמת – זאת אומרת, אני מנסה להבין, האם מילוי הקו באמת ישפיע על הדיפרנציאלים או שהקו יצטרך לזרום כדי להשפיע על הדיפרנציאלים? מה דעתך שם?

סקוט סטאות': כן, טוב, אני אתן לך את דעתי על זה. בעיניי, כש-TMX יתקשר, ההפרשים יתכווצו שוב. אני חושב שזו הרמה לטווח קצר. ברור שלחברות רבות, כולל אנחנו, היו נפחים מצטברים שהגיעו בסתיו כאן בהתבסס על כך ש-TMX פועלת. לכן, אני מסתכל על זה כלחץ לטווח קצר על ההפרשים. כמו כן, בתי הזיקוק עשו קצת תחזוקה. תוכניות בתי הזיקוק האלה די הסתיימו, כך שהלחץ הזה ירד. לגבי ממרחי קראק, שוב, הדיפרנציאל הוא די רחב, אז אני רואה שהפעלת קצת לחץ על סינתטי בטווח הקצר, אבל באופן כללי, ממרחי קראק הם חזקים וסינתטיים כנראה יישארו קצת פרמיה. אז אני פשוט חושב שזה רק לחץ לטווח קצר כי המועמדויות היו גבוהות יותר. ראיתם עלייה של כ-24% בהקצאה. ובאמת, ברגע ש-TMX יקרא לנפט ויתחיל להזיז אותו, הלחץ הזה יירד מההקצאה.

מנב גופטה: תודה רבה לך.

סקוט סטאות': אתה מוזמן.

מוקדנית: תודה. [הוראות למפעיל] השאלה הבאה מגיעה מדאג לגגייט מבנק אוף אמריקה. נא להתקדם.

קאלי אקאמין: היי, חבר'ה. בוקר טוב. זה קאלי על דאג. אז תודה רבה שהתייחסת לשאלה שלי. אני מניח שזה המשך לשאלה של מנב, התייחסת לחלק מהמתח בין הנפחים לבין תמחור WCS, אבל אני מניח שאני חושב על זה יותר בהקשר של תכנון 2024, כי זה נראה כאילו התעשייה מנסה להשתולל לתוך TMX, אבל סטארט-אפ עדיין נראה די לא בטוח. אז אני תוהה, בזמן שאתם עוברים את תהליך התקצוב הזה, איך נראה תכנון התרחישים?

מארק סטיינת'ורפ: כן, אתה יודע מה, מבחינתי, זה לא משנה את התוכנית שלנו ל-2024. כשאני מסתכל על זה, ה-TMX מגיע מהר מאוד. דיווחים אחרונים, הם נעשו 97%. אז מבחינתי, זה רק עניין של איזה חודש היא תתחיל למלא את הקו ואז תתחיל להגביר את הפעילות שלה. אז אם אתה מסתכל על מערב קנדה, רמות האחסון הן 30% או מה שזה לא יהיה ודי יציב. אז כל עוד צינורות Egress פועלים בצורה סבירה, Egress חתיכת האחסון לא מטפסת כל כך גבוה, אני מתכוון, היו לנו רמות אחסון הרבה יותר גבוהות במערב קנדה בעבר. אז אני פשוט מסתכל על זה כי זה רק יותר עניין של תזמון וזה לא ישפיע על 2024 למעשה בכלל בראש שלי.

קאלי אקאמין: הבנתי. אני מעריך את זה. אולי לגבי הבא, אני מקווה שאוכל לגרום לך להגיב על התחזית ארוכת הטווח שלך לגבי תמחור הגז הטבעי. וזה באמת בהקשר של LNG קנדה מתחיל מתישהו בעתיד הקרוב. אז כשזה עולה, האם אתה רואה דינמיקה חדשה עבור הגז הטבעי הקנדי מתעוררת, או שאתה חושב שקנה המידה של משאב הגז הקנדי שומר על התשואה עבור גז בפרמיה צנועה יותר? ואיך זה מתבטא בהשקפתך על מיזוגים ורכישות של גז באגן?

טים מקיי: כן, זו שאלה די קשה לומר. אני מתכוון, אני מסתכל על מערב קנדה, יש לה בעיות יציאה במונחים של אם זה נפט או גז טבעי. ולכן, חשוב מאוד שפעולות היציאה המצטברות הללו יפעלו באופן אמין ועקבי. אז, אני באמת לא יודע את העיתוי של LNG קנדה. שמעתי שזה נראה כמו בשנה הבאה, באמצע השנה הבאה. לכן, אני חושב שזה עדיין יהיה – כי יש כל כך הרבה הזדמנויות טובות בתחום הגז הטבעי, בעיקר במערב קנדה, שכל יציאה שכן תיפתח, אני חושב, שהחברות כאן במערב קנדה יעילות מאוד מבחינת מילוי החלל הזה, בתנאי שהתמחור נכון. אז, קשה לומר, איפה כולנו נתאזן, אבל אני יודע שהמונטני בכל התחומים הוא פורה למדי. והיו לנו תוצאות טובות מאוד בפעילות שלנו במונטני, גם בצד הנפט וגם בצד הגז הטבעי. אז אני רק רואה שיציאה מצטברת תתמלא בזמן קצר.

קאלי אקאמין: הבנתי. אני מעריך את זה. ואנחנו מצפים לראות את מארק ביוסטון לכנס בעוד שבועיים. שמרו על עצמכם, חבר'ה.

טים מקיי: תודה.

מארק סטיינת'ורפ: תודה.

מוקדנית: תודה. אין שאלות נוספות. אני אחזיר את הקריאה להערות סיום.

לאנס קאסון: תודה לך, מפעיל. ותודה לכולם שהצטרפתם אלינו הבוקר. אם יש לך שאלות המשך, אנא התקשר אלינו. תודה. ושיהיה לך יום נהדר.

מוקדנית: גבירותיי ורבותיי, זה מסכם את שיחת הוועידה שלכם להיום. אנו מודים לך על השתתפותך, ומבקשים ממך לנתק את הקווים שלך.

מאמר זה נוצר ותורגם בתמיכת AI ונבדק על ידי עורך. לקבלת מידע נוסף, עיין בתנאים והתניות שלנו.