ברננקי לא אמר את מילתו האחרונה
השבוע החולף - סיכום קצר
המדדים המובילים סגרו את השבוע בירידות שערים על רקע נתוני התעסוקה המאכזבים, המעידים על כך שהכלכלה האמריקנית לא מצליחה להתאושש, ללא דחיפה נוספת מהפד'. על פי הנתון, המשק הצליח לייצר 80 אלף משרות בלבד בחודש יוני, לעומת הצפי שעמד על תוספת של כ-97 אלף משרות. נתון חודש מאי עודכן כלפי מעלה בעוד 8,000 משרות, ל- 77,000. שיעור האבטלה נותר ללא שינוי ברמה של 8.2%. סקטור התעסוקה לא מצליח להתרומם ואינו מצליח לייצר יותר מ- 80 אלף משרות, זה החודש השני ברציפות. המשקיעים ציפו לנתונים מעודדים הרבה יותר אחרי ההפתעה החיובית שנרשמה ביום קודם, עם פרסום דוח התעסוקה של ADP, אשר הצביע על כך שנוספו כ- 176 אלף משרות לסקטור הפרטי בחודש יוני. הנתון השאיר אבק לתחזיותיהם של האנליסטים, אשר ציפו לתוספת של כ- 103 אלף משרות בלבד.
שילוב כוחות - צעד צפוי שלא הצליח להלהיב את המשקיעים
הבנקים המרכזיים של סין, בריטניה ואירופה שילבו כוחות והתערבו בשווקים בכדי לעודד את הצמיחה בעולם, ובמטרה להשיב את אמון המשקיעים. בצעד חסר תקדים, הבנק המרכזי של סין הפתיע שוב את השווקים והוריד את שיעור הריבית בפעם השנייה, בחודש אחד בלבד, ל- 6%. הבנק המרכזי של בריטניה הותיר את שיעור הריבית על כנו, אך הגדיל את היקף רכישות האג"ח שלו בעוד 50 מיליארד פאונד, להיקף כולל של 375 מיליארד פאונד, כפי שחזו האנליסטים. הבנק המרכזי החליט לתת לתוכנית לרוץ עוד 4 חודשים, למרות שהיא הייתה אמורה להסתיים בסוף חודש זה.
הבנק המרכזי של אירופה עמד בציפיות והוריד את שיעור הריבית ב- 0.25%, לשפל היסטורי חדש של 0.75%. נגיד הבנק המרכזי של אירופה - מריו דרגי - אכזב את המשקיעים, כאשר אמר במהלך מסיבת העיתונאים שלו, כי "אין תוכניות נוספת על הפרק". נאומו המאכזב הוביל לנפילה של השטר האירופאי ביותר מ- 200 פיפס ביומיים האחרונים של השבוע שחלף. לסיכום, עוד שבוע גורלי ועמוס אירועים חלף והותיר אחריו סימני שאלה רבים בנוגע לעתיד הכלכלי של העולם כולו. המשקיעים המבולבלים בחרו בחוכמה שלא לוותר על הדולר והובילו אותו אל עבר שיא חדש מול האירו, אשר נקבע בנק' 1.2258. כעת הדרך אל אזור ה-1.20 סלולה. המדדים בוול סטריט סגרו כאמור את השבוע בטריטוריה השלילית, כאשר מדדי הנסד"ק והנסד"ק 100 בלטו עם צניחה של 1.3% בהתאמה. המדדים באירופה סגרו גם הם בירידות, כאשר מדד הדאקס הגרמני בלט עם צניחה של 1.92%.
השבוע במרכז
השבוע צפוי להיפתח בדריכות גבוהה לקראת פגישתם של שרי האוצר של גוש האירו, המתוכננת ליום שני הקרוב. בפגישה ידונו בין היתר על ההחלטות שהתקבלו בפסגה האחרונה, שבה הוחלט להקים מנגנון משותף לפיקוח פיננסי, במטרה להרגיע את השווקים ולאפשר למדינות במשבר, כמו ספרד ואיטליה, להמשיך לגייס הון. המנגנון יאפשר לקרן להלוות הון ולבנות מחדש את ההון של בנקים, מבלי להגדיל את הגרעון הממשלתי של המדינה. עוד הוחלט כי הבנקים בספרד, הזקוקים להלוואות, יזכו לקבל תנאים נוחים יותר.
אנו מעריכים כי שרי האוצר של גוש האירו לא יצליחו לטפל בכל הנושאים שעליהם יש הסכמה בשל המחלוקות הרבות שהתגלו לאחרונה בין מנהיגי אירופה, דבר אשר יוביל לעיכוב משמעותי במציאת פתרון כולל למשבר. אם מנהיגי אירופה לא יצליחו לפתור את המחלוקות ביניהם, המשקיעים עלולים להתאכזב ואת תסכולם הם צפויים להוציא על השווקים הפיננסיים. לקראת יום רביעי, עיניי הסוחרים תהיינה נשואות אל עבר ארה"ב, לקראת פרסום הפרוטוקולים של ישיבת הריבית האחרונה. המשקיעים עדיין משוכנעים כי יו"ר הפד' ברננקי לא ירצה להישאר המנהיג היחיד אשר לא תרם את חלקו למאבק נגד המשבר והוא יאלץ ללכת בעקבותיהם של מנהיגי הבנקים המרכזיים האחרים, אשר החליטו להמשיך לתמוך בשווקים. המשקיעים בעולם מצפים לתוכנית תמריצים נוספת בארה"ב, צעד אשר עשוי לתת דחיפה משמעותית לשווקים הפיננסיים. אחרי החודש ה- 4 ברציפות שהמשק האמריקני אינו מצליח לייצר מעל 200 אלף משרות, הלחץ על ברננקי וחבריו הולך וגובר, ונראה כי הם לא יוכלו להמשיך להישאר ניטראליים לאורך זמן ויאלצו לפעול על מנת למנוע מצב של גלישה למיתון כפול.
באוסטרליה יפורסמו השבוע נתוני התעסוקה של חודש יוני. על פי התחזיות המוקדמות, המשק האוסטרלי קפא על שמריו בחודש זה ולא הצליח לייצר יותר מ- 300 משרות. שיעור האבטלה צפוי לעלות ב- 0.1% ל- 5.2%. ביום שישי, בשעות הבוקר המוקדמות (5:00 שעון ישראל), כדאי מאוד לעקוב אחר נתוני התמ"ג של סין אשר צפויים להמשיך להעיד על האטה של הכלכלה השנייה בגדולה בעולם. על פי הערכות, הכלכלה צמחה בקצב של 7.9% ברבעון השני של השנה לעומת 8.1% צמיחה שנרשמה ברבעון הקודם. נזכיר כי הממשל בסין ממשיך להילחם בהאטה הכלכלית מבלי לעשות חשבון והוא ימשיך לעשות זאת עד שהכלכלה הסינית תתאושש. נתונים מאכזבים יפעילו לחץ כבד על השווקים הפיננסיים.
בזירה המקומית, הבורסה תפתח את השבוע החדש ברקע לנתוני התעסוקה המאכזבים שהתפרסמו בארה"ב בשישי האחרון. מדד ת"א 25 עשוי לפתוח את השבוע מתחת לרמת התמיכה הקריטית של 1080 נקודות. כל עוד המדד נסחר מתחת ל- 1100 נקודות, הפוטנציאל הדובי עדיין קיים. בזירת המט"ח, התחזקותו של הדולר בעולם, בייחוד כנגד האירו, תבוא לידיי ביטוי גם כנגד המטבע המקומי שלנו. אנו מעריכים כי הצמד דולר – שקל יפתח את השבוע באזור ה- 3.95 שקל לדולר, ובהחלט ייתכן כי רמת ה- 4 שקלים לדולר תיבחן עוד השבוע.
בנוסף לאירועי המקרו ולנאומים הצפויים, המשקיעים יעקבו בדריכות אחר פתיחת עונת הדוחות הרבעוניים בארה"ב, שתצא לדרך ביום שני, עם המדווחת הראשונה - ענקית האלומיניום "אלקואא". עונת הדוחות עשויה להסיט מעט את תשומת ליבם של המשקיעים מהדברים הרגילים המלווים אותם ביום יום. תוצאות מפתיעות עשויות להוביל לעליות שערים ואילו תוצאות מאכזבות עלולות להעצים את גודל האכזבה בקרב הסוחרים.
ניתוח טכני
דולר-שקל USD/ILS
גרף יומי
ניתוח כללי
- הצמד מצליח להחזיק מעמק מעל לרמת התמיכה, הניצבת באזור 3.9160.
- הצמד עשוי לפתוח את השבוע החדש ב"גאפ" משמעותי. רמת ההתנגדות הניצבת באזור 3.95 עשויה לעמוד במבחן כבר בשעות הראשונות של השבוע.
- כל עוד הצמד נסחר מעל 3.9160, יגברו הסיכויים להמשך העליות אל עבר המשוכה הפסיכולוגית הקריטית, הניצבת באזור 4 שקלים לדולר.
- נעילה יומית מתחת ל- 3.9160 עלולה להוביל להמשך הירידות בצמד אל עבר 3.88 עד 3.85 שקל לדולר.
- הממוצעים משופעים כלפי מעלה, דבר אשר תומך בהמשך העליות.
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 4.0000
התנגדות 1: 3.9500
ספוט: 3.9258
תמיכה 1: 3.9153
תמיכה 2: 3.8350
אסטרטגיה שלנו לימים הקרובים: לונג כל עוד הצמד נסחר מעל 3.9160. ניתן להחזיק בפוזיציות לונג כל עוד הצמד נסחר מעל 3.9160. יעדים: 3.95, 4, יעד נוסף פתוח.
אירו דולר EUR/USD
גרף שבועי
ניתוח כללי
- הצמד קבע שפל חדש באזור 1.2258 , בדרך לבחון את אזור התמיכה ההיסטורית הבאה הניצבת בנק' 1.2140 . שבירה של רמה זו תצניח את הצמד עד אזור 1.20 .
- פריצה מעל 1.2360 עשויה להוביל לתיקון עד אזור 1.2650 .
- המומנטום בירידה וה-CCI בטריטוריה השלילית אך עדיין לא הגיע לאזור מכירות יתר קיצוני ( 200 – ) .
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 1.2650
התנגדות 1: 1.2360
ספוט: 1.2286
תמיכה 1: 1.2140
תמיכה 2: 1.2000
אסטרטגיה לימים הקרובים: המשך שורט. כל עוד הצמד נסחר מתחת ל-1.2360 , הפוטנציאל הדובי קיים . היעדים שלנו לשבוע זה : 1.2150 , 1.2030 , יעד נוסף פתוח.
דולר אוסטרלי – דולר אמריקני AUD/USD
גרף יומי
ניתוח כללי
- הצמד נבלם באזור פיבו' 78.6% .
- הצמד סגר את השבוע מתחת לממוצע נע 200 , דבר אשר מהווה איתות דובי .
- מתנד המומנטום – מראה על סטייה דובית .
- MACD – מאותת על חולשה .
- נעילה יומית מעל ממוצע נע 200 תבטל את התרחיש הדובי .
רמות משמעותיות
התנגדות 2: 1.0282 – פיבו' 78.6%
התנגדות 1: 1.0225 – ממוצע נע 200 .
ספוט: 1.0208
תמיכה 1: 1.0000
תמיכה 2: 0.9900
אסטרטגיה לימים הקרובים: שורט, כל עוד הצמד נסחר מתחת לממוצע נע 200 . ניתן לשקול פתיחת פוזיציות שורט בשבירה של 1.0175 . יעדים : 1.01 , 1.00 , יעד נוסף פתוח.
דולר אמריקני – דולר קנדי USD/CAD
גרף יומי
ניתוח כללי
- הצמד נבלם באזור פיבו' 50% בנק' 1.0120 .
- הצמד נעצר באזור ממוצע נע 200 .
- נעילה מתחת לממוצע נע 200 עשוי להוביל להמשך הירידות אל עבר אזור השקילות.
- מתנד ה-CCI בטריטוריה השלילית אך לקראת חציה של קו ה-0 חזרה כלפי מעלה , דבר אשר יהווה איתות שוורי.
אסטרטגיה לימים הקרובים : לונג, כל עוד הצמד נסחר מעל ממוצע נע 200 . בפריצה מעל 1.02 , ניתן לשקול הצטרפות לפוזיציות לונג. יעדים: 1.03 , 1.0450 יעד נוסף פתוח .
הסקירה באדיבות ATRADE - www.atrade.co.il