החלטת הריבית באירופה ונתוני התעסוקה של ארה"ב במוקדהשבוע שהיה: סיכום קצר
האירועים שתפשו כותרות השבוע:
שבוע טוב יחסית עבר על המשקיעים. דוחותיה המפתיעים של יצרנית האייפון – אפל, העניקו רוח גבית למדדים בכל רחבי העולם. נתוני מקרו פושרים הכבידו מעט.
ענקית הטכנולוגיה " אפל" הכתה את התחזיות והעניקה רוח גבית למשקיעים הנאמנים שלה אשר ספגו תיקון עמוק של מעל 50% מערכה בתוך פחות משנה. החברה מכרה במהלך הרבעון 37.4 מיליון מכשירי "אייפון", לעומת צפי של 36.5 מיליון יחידות. מכירות האייפד הסתכמו ב-19.5 מיליון יחידות לעומת הצפי ל- 18.3 מיליון מכשירים.
בעקבות הביצועים הטובים, החברה הודיעה על הגדלת הדיווידנד ב-15%, דבר אשר אמור להשיב את אמון המשקיעים במנייה.
נתוני התמ"ג של בריטניה ושל ארה"ב
השבוע שייך לבריטניה ולמטבע המלכותי אשר ביצע מהלך התאוששות מרשים אחרי פרסום נתון התמ"ג המפתיע. בריטניה הצליחה לחמוק ממיתון אחרי שהכלכלה הבריטית צמחה ב-0.3% לעומת הצפי לצמיחה אנמית של 0.1% בלבד. הפאונד הצליח להתאושש בכ-300 פיפס השבוע. מול הדולר, הפאונד זינק מאזור השפל השבועי של 1.5195 ועד לאיזור השיא אשר נקבע ב-1.5495.
בארה"ב, הנתון פספס את התחזיות אך הצביע על שיפור משמעותי בצמיחה ביחס לרבעון הקודם שבו הכלכלה הגדולה בעולם צמחה בקצב של 0.4% בלבד. על פי הנתון של הרבעון הראשון של השנה, הכלכלה האמריקנית צמחה בקצב של 2.5% לעומת הצפי שעמד על צמיחה של 3.1%.
אירופה – הקרקע להורדת ריבית נוספת מוכנה
נתוני מקרו שליליים ממשיכים לזרום מכיוונה של אירופה ומגבירים את הלחץ על הבנק המרכזי של אירופה לבצע הורדת ריבית נוספת. מדד מנהלי הרכש בגרמניה העיד על כך שחלה התכווצות הן בסקטור היצור והן בסקטור השירותים. בסקטור היצור הנתון רשם קריאה של 47.9 נקודות לעומת 49 הנקודות שנרשמו בחודש הקודם. בסקטור השירותים הנתון רשם קריאה של 49.2 נקודות לעומת 50.9 הנקודות שנרשמו בחודש הקודם. סקר האקלים העסקי בגרמניה ירד ל-104.4 נקודות מ-106.7 הנקודות שנרשמו בחודש הקודם. מדובר בנסיגה השנייה ברציפות שחלה בנתון וזה מגביר עוד יותר את הסיכויים לכך שהבנק המרכזי של אירופה יוריד את שיעור הריבית בעוד 0.25% בשבוע הבא. האירו נסחר בכבדות סביב ה- 1.3 מול הדולר האמריקני ונראה כי השטר האירופאי ימשיך "לסבול" במהלך הימים הקרובים היות וצפויה הורדת ריבית נוספת.
בספרד המצב מוסיף להיות גרוע ביותר. שיעור האבטלה עלה ב-1.2% בחודש אחד לרמה של 27.2%. מדובר בנתון מדאיג ביותר המבשר על כך שהכלכלה הרביעית בגודלה בגוש האירו על סף קריסה.
בזירת המט"ח, שבוע מוצלח עבר על הין היפני אשר הצליח להתחזק מול מרבית המטבעות הנסחרים מולו. הדולר האמריקני לא עשה הרבה השבוע. הפאונד כאמור סגר שבוע מוצלח יחסית על רקע נתוני המקרו המפתיעים.
בזירת הסחורות, הזהב והנפט ביצעו מהלך התאוששות משמעותי. הזהב מנסה להמשיך לנוע מעלה אל עבר 1,500 והנפט עלה בכ-4 דולר לחבית השבוע וסגר מעל 92 דולר לחבית.
מה צפוי לנו השבוע?
זירה מקומית
הסגירה ההססנית בוול סטריט והצלילה של מניית מלנוקס אחרי פרסום הדוחות המאכזבים, יעיבו על המסחר היום. השבוע החולף היה תנודתי במיוחד בשוק המקומי. בסיכום השבועי מדד ת"א 25 סגר סביב רמות הפתיחה שלו. השבוע אנו מעריכים כי התנודתיות תימשך. טווח המחירים שלנו לשבוע זה: 1,190 – 1,220.
בזירת המט"ח, צמד הדולר שקל מצליח להחזיק מעמד מעל 3.60 אך רמה זו עשויה להישבר אם הדולר ימשיך להיחלש בעולם. התערבות של בנק ישראל לא צפויה עד שלא תיקבע תחתית חדשה. שבירה של 3.6 תוביל למהלך ירידות עד אזור 3.55. פריצה מעל 3.62 עשויה להוביל להמשך העליות אל עבר ההתנגדות הבאה הניצבת ב-3.67.
זירה בינ"ל
שבוע עמוס ומכריע לפנינו. נתוני התעסוקה של ארה"ב והחלטת הריבית באירופה יעמדו במרכז. בסין לא יתקיים מסחר במרבית השבוע. החלטת הריבית בארה"ב גם כן תרכז עניין כאשר המשקיעים ימתינו לראות האם הפד' מתכוון לבצע שינויים בהיקף הרכישות שלו בעקבות השיפור שחל בכלכלה והלחץ ההולך וגובר לצמצום או ביטול של תוכנית הרכישות מחשש להתפרצות אינפלציונית בעתיד.
אירופה – צפי להורדת ריבית של 0.25%
נתוני המקרו המאכזבים שהתפרסמו בחודש האחרון, בעיקר מכיוונה של גרמניה יחד עם האינפלציה הנמוכה יחסית, מספקים סיבות מספיק טובות להורדת ריבית נוספת של 0.25% ל-0.5%. למרות הביקורות הנשמעות לאחרונה על כך שההקלות הכמותיות יובילו למשבר כלכלי חמור, קברניטי הכלכלות הגדולות בעולם ממשיכים בשלהם. הורדת הריבית מגולמת כבר בשווקים, לכן אם היא אכן תתרחש, זה לא אמור להשפיע על השווקים. מה שיקבע את ההמשך הינו הנאום של יו"ר ה-ECB שיתקיים זמן קצר אחרי פרסום החלטת הריבית עצמה. אם דרגי ירמוז על הקלות כמותיות נוספות או
יישמע מודאג מידי, האירו עלול לצנוח בחדות אל עבר שפלים חדשים. אם הריבית תישאר על כנה בסופו של דבר, האירו עלול לזנק חזרה לכיוון 1.35.
ארה"ב: נתוני התעסוקה במרכז
אחרי האכזבה בחודש הקודם, אנליסטים מעריכים כי חלה התאוששות בחודש אפריל. על פי הערכות, נוספו למשק האמריקני כ-146 משרות חדשות לעומת הנתון המאכזב מחודש הקודם שבו נוספו 88 אלף משרות בלבד. שיעור האבטלה נותר כנראה ללא שינוי ברמה של 7.6%. נתונים מפתיעים עשויים להוביל לזינוק משמעותי בשווקים ואילו נתונים מאכזבים עשויים להוביל לירידות ולהתחזקותם של הדולר האמריקני ושל הין היפני.
לסיכום
שבוע מאוד מעניין עומד לפנינו. הסגירה ההססנית בוול סטריט לא אמורה להשפיע על הכיוונים בשוק. המשקיעים יעדיפו להמתין ליום שישי אחרי פרסום נתוני התעסוקה על מנת להחליט מה לעשות עם כספם בטווח הארוך יותר. הלחץ באירופה גובר לקראת פרסום החלטת הריבית ביום חמישי. הורדת הריבית עשויה לעודד את המשקיעים המצפים לה. אם דרגי התעקש שלא לעשות כן, המשקיעים עלולים להתאכזב, אך האירו מצד שני אמור להרוויח מהעניין היות והמשקיעים תמחרו את הורדת הריבית הזו בימים האחרונים. הסנטימנט החיובי עבור הפאונד אמור להימשך אחרי פרסום דוח התמ"ג המפתיע.
ניתוח טכני
דולר שקל
USD/ILS
USD/ILS" title="USD/ILS" width="1175" height="416">
ניתוח כללי
- הצמד סגר את השבוע מעל 3.6 אך בסה"כ הצמד מדשדש לו בין 3.6- 3.62 מספר ימים. פריצה אמורה למשוך את הצמד אל עבר 3.67. שבירה של התחתית האחרונה תוביל להמשך הירידות אל עבר 3.55.
- ה- CCI משופע כלפי מעלה.
- הממוצעים הנעים משופעים כלפי מטה.
תחזית שלנו: ניטראלית. פריצה של טווח המחירים הצר תוביל למהלך עליות אל עבר: 3.65, 3.67 ואילו שבירה מטה תוביל למהלך ירידות אל עבר: 3.55, 3.53.
אירו דולר
EUR/USD
EUR/USD" title="EUR/USD" width="1175" height="451">
ניתוח כללי
- הצמד סגר את השבוע מתחת לממוצע נע 200 אך נסחר עדיין מעל התמיכה בכתום. שבירה מטה עשויה להוביל לצלילה אל עבר 1.2750.
- נעילה מעל ממוצע נע 200 עשויה להחזיר את הצמד עד אזור 1.3140.
- התנודתיות צפויה להימשך בצמד זה עד לפרסום החלטת הריבית.
תחזית שלנו: ניטרלית. נעילה מעלה מעל ממוצע נע 200 תוביל לגל עליות מוגבל עד 1.3140. שבירה של 1.2950 תוביל למהלך ירידות עד אזור 1.28. הכל עלול להשתנות אחרי פרסום החלטת הריבית באירופה לכן אנו נמנעים מלתת תחזיות ארוכות טווח לשבוע זה.
פאונד פרנק
GBP/CHF
GBP/CHF" title="GBP/CHF" width="1175" height="451">
ניתוח כללי
- אחרי שהצמד נבלם באזור פיבו' 38.2% נראה כי הוא חוזר לעלות.
- תבנית מסוג – 1,2,3 נוצרה וסיפקה איתות שוורי.
- הצמד סגר את השבוע מעל ממוצע נע 200 ( אקספוננציאלי) של הגרף היומי העובר באזור 1.4575. כל עוד הצמד נסחר מעל רמה זו, ניתן לצפות להמשך העליות של הצמד עד אזור 1.5 לפחות.
- נעילה יומית מתחת ל-1.4575 תבטל את התרחיש השוורי שלנו.
תחזית שלנו: ניתן לשקול פתיחת פוזיציות לונג כל עוד הצמד נסחר מעל 1.4575. יעדים: 1.48, 1.50.
מניית אפל
ניתוח כללי
- אחרי שמנייה צללה ביותר מ-50% , נראה כי היא נבלמה באזור ממוצע נע 200 + פיבו 50% מגל העליות הגדול האחרון.
- נעילה יומית מעל 420 דולר תוביל להמשך העליות עד אזור 450 דולר לפחות.
- מתנד הסטוכסטי – סטייה שוורית מאושרת.
- המומנטום בעליה.
- שבירה מתחת לתחתית האחרונה תוביל להמשך הצלילות אל עבר 350 ואפילו עד לאזור ה-300 דולר למניה.
תחזית שלנו: בפריצה מעל 420 ניתן לשקול קניה של המנייה. היעדים שלנו: 450, 500