| מכפיל PEG
מכפיל PEG נחשף לראשונה ע"י Mario Farina בספרו שנכתב ב -1969 - Beginner's Guide To Successful Investing In The Stock Market
Peter Lynch - אחד מגדולי המשקיעים בעולם הפך אותו לפופולרי בציבור.
הוא הזכיר את מכפיל ה -PEG בספרו One Up on Wall Street שהתפרסם בשנת 1989.
הוא ציין ש "מכפיל הרווח של כל חברה אשר מתומחרת במלואה יהיה שווה לצמיחת החברה."
וחברה המתומחרת במלואה , מכפיל PEG=1
כלומר כדאי לרכוש חברות אשר מכפיל PEG=1
או נמוך ממנו.
| מכפיל רווח -P/E
מכפיל רווח הוא אחד הכלים המפורסמים והפופולרים ביותר להערכת שווי חברות.
המכפיל מוגדר כיחס בין שווי החברה לרווח הנקי השנתי שלה.
דרך נוספת לחישוב מכפיל הרווח היא ע"י חלוקת מחיר המניה ברווח למניה ב -4 הרבעונים האחרונים.
מכפיל הרווח מוצג כ -P/E כאשר:
P - זהו המחיר
E - זהו הרווח למניה
| תשואת מכפיל הרווח
ניתן גם לחשב את התשואה על ההשקעה ממכפיל הרווח וניתן דוגמא :
חברה א’ מרוויחה 1 מיליון ש"ח , ונסחרת בשווי 10 מיליון, מכפיל הרווח הוא 10 מיליון ש"ח , וכן תשואת מכפיל הרווח עומדת על 10%.
חברה ב’ דומה בפעילות ומסקטור דומה , מרוויחה 2 מיליון ש"ח ונסחרת גם היא בשווי 10 מיליון ש"ח ,מכפיל הרווח הוא 5 , לכן תשואת מכפיל הרווח עומדת על 20%.
אנו שמים לב שמכפיל רווח נמוך מגלם תשואה גבוהה יותר על ההשקעה וכך נוכל להחזיר את ההשקעה יותר מהר.
בחברה א’ ההשקעה שלנו תחזור לאחר 10 שנים ואילו בחברה ב’ לאחר 5 שנים בלבד!
| מס' עקרונות :
1. ככל שמכפיל הרווח נמוך יותר החברה כביכול אטרקטיבית יותר להשקעה.
2. השוואת מכפילי רווח תעשה בין חברות דומות ומסקטורים דומים.
3. מכפיל הרווח הוא נתון תנודתי וצריך לקחת זאת בחשבון.
4. לא כל חברה עם מכפיל רווח נמוך היא ברת השקעה.
5. יש לבדוק גם את יציבות החברה , יתכן והמכפיל נמוך עקב צפי לירידת רווחים או שבחברה מגולם סיכון גבוה.
להמשך המדריך ניתן לצפות בסרטון במלואו. לסרטונים וסקירות נוספות בקרו בערוץ המשקיע הוותיק ב-YouTube