| דיוויד בנימינוב, אנליסט מחקר ב-Global X |
הפד אמנם צפוי להותיר את הריבית על כנה השבוע, אך התעוררות האינפלציה עשויה לחייב אותו להעלות ריבית בנובמבר.
השבוע יתכנס הבנק הפדרלי להחלטת הריבית החודשית, ובשווקים מתמחרים סבירות כמעט מוחלטת כי הבנק יותיר את הריבית ללא שינוי. גם לאחר מקבץ נתונים כלכליים חיוביים שפורסמו בשבוע שעבר, ההערכה הזו לא השתנתה.
מלבד ההחלטה עצמה, יהיה חשוב לשים לב לכל אינדיקציה או שינוי רטורי שעשויים ללמד על צעדי הבנק בישיבה הבאה בנובמבר.
על רקע נתוני המכירות הקמעונאיות החזקים ונתוני האינפלציה הגבוהים מהמצופה שפורסמו בשבוע שעבר, כמו גם הצפי לצמיחה גבוהה של התוצר ברבעון השלישי של השנה, מובילים אותנו להעריך כי הפד יבחר להעלות ריבית ברבע אחוז בישיבה הבאה בנובמבר.
להערכתנו, השוק מתמחר בחסר את הסבירות להעלאות ריבית נוספות, כאשר לפי שעה השוק מתמחר סבירות של 35% להעלאת ריבית בנובמבר. אנחנו צופים כי הנגיד פאוול יביע עמדה ניצית בישיבה השבוע.
ההנפקה המוצלחת של Arm (NASDAQ:ARM) העידה על התעוררות שוק ההנפקות וכן על ההתלהבות הגדולה סביב תחום ה-AI.
החברה הצליחה לתמחר את ההנפקה לפי שווי של 55 מיליארד דולר, בגבול העליון של תחזיותיה, וגם העובדה כי לקוחות רבים של החברה השתתפו בהנפקה מעידה על האמון בטכנולוגיה שלה.
אנחנו סבורים כי תחום הבינה המלאכותית נמצא בחיתוליו, וכי יש עוד מקום רב לצמיחה.
מחירי האנרגיה ממשיכים להתסיס את האינפלציה. חוזי הנפט WTI וברנט מטפסים לעבר רמתם הגבוהה ביותר מאז נובמבר 2022, ומחירי האנרגיה גם היו הגורם העיקרי להתעוררות האינפלציה כפי שהשתקפה במדד המחירים לצרכן שפורסם בשבוע שעבר.
גם החוזים על גז טבעי באירופה מתחילים לטפס לקראת הביקושים הצפויים בחורף. גם מלאי הנפט של ארצות הברית נמצאים קרוב לשפל של חמש שנים, דבר שמצביע על היצע נמוך. גם קיצוצי התפוקה מצד רוסיה וסעודיה עשויים לשמור על מחירי נפט גבוהים.
יש לציין כי הנסיקה של הנפט נובעת גם מסגירת פוזיציות שורט לאחר תקופה ממושכת של ירידה במחיר.
הכותב הוא אנליסט מחקר בחברת קרנות הסל GlobalX. אין לראות באמור לעיל משום ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת באשר למוצרים פיננסיים כלשהם.