- קרן הסל US Global Jets ירדה השנה 18%
- עלויות הדלק והירידה בקיבולת הטיסות מאפילות על הביקוש המעודד לנסיעות
- השלב הבא בצמיחה של חברות התעופה, שלב שיהיה תלוי בהתחדשות הטיסות העסקיות, עדיין כולל התמודדות עם שורה של נעלמים
- כדי לשדרג את החיפוש של רעיונות חדשים להשקעות, כדאי לבדוק את InvestingPro+
אחרי ירידות כואבות בתקופת מגפת הקורונה, תעשיית התעופה בארה"ב בונה על הטיסות בקיץ הנוכחי כדי להחזיר את שערי המניות למגמת העלייה שאיבדו לפני זמן רב. לרוע המזל, המציאות המאקרו-כלכלית הנוכחית כנראה מקשה על התוכניות.
בין הגורמים העיקריים שפועלים כרוח קדמית עבור התעשייה אפשר למנות את עליית האינפלציה ועלויות הדלק ואת הסיכונים למיתון, שעדיין לוחצים על שערי מניות התעופה. כתוצאה מכך, קרן הסל U.S. Global Jets (NYSE:JETS), שכוללת את חברות התעופה הגדולות ביותר בארה"ב, ירדה השנה 19%.
התחזיות למגזר חלשות, למרות שמכירות הכרטיסים מתחילות להתאושש עם העלייה בביקוש לטיסות פנאי, בעיקר עקב הביטול של מגבלות הטיסה עקב הקורונה.
ב-American Airlines (NASDAQ:AAL) צופים שההכנסות לרבעון זה יעברו בהרבה את הציפיות המקוריות, בתקופה שבה הצרכנים נוהרים חזרה לטיסות אחרי המגפה. ההכנסות הכוללות יעלו לא פחות מ-13% בהשוואה לתקופה המקבילה בשנת 2019. זאת לעומת התחזית המקורית של חברת התעופה לעלייה של 6%-8%.
גם Delta Air Lines (NYSE:DAL) צופה ביקוש חזק בסך ההכנסות המותאם שלה, שיגיע ל-100% מהרמה של שנת 2019.
מדובר בתחזית טובה מהצפוי: בעבר, החברה צפתה שהמספרים יגיעו רק ל-93%-97% מהפעילות שלפני המגפה.
עם זאת, ההתאוששות החזקה במכירות לא הצליחה להעלות את שערי המניות של אמריקן ודלתא, שירדו השנה 18.2% ו-25.9%.
עלויות הדלק והירידה בקיבולת הטיסות מאפילות על הביקוש המעודד לנסיעות. אצל דלתא, העלות של כל מושב המוטס יחידת מרחק נתונה – שהיא מדד ליעילות בענף זה – תעלה הרבעון 22% בהשוואה לשנת 2019.
עם הרקע הזה, האנליסטים לא צופים שמניות התעופה יתאוששו מהנפילה הזאת ב-12 החודשים הקרובים, כשהתעשייה מתמודדת עם ההשפעה של משבר עלות המחיה, הזינוק במחירי הנפט וסגרי הקורונה בסין.
לדברי האנליסטים ב-Stifel, לתעשיית התעופה צפוי קיץ חזק, ואחריו סתיו וחורף מאכזבים. בדיווח נאמר שעד אז, הביקוש העצור, שישתחרר עם הביטול של הגבלות הקורונה, יתפוגג, והאינפלציה כבר תתבסס בתודעה ובארנקים של הצרכן.
בנוסף לעלויות הגבוהות, לחברות התעופה יש קשיים תפעוליים נוספים. כמעט כל חברות התעופה בארה"ב הורידו את הקיבולת המתוכננת ההתחלתית לרבעון השני, וחלק הורידו את המדדים האלה גם ברבעון השלישי, עם הקושי לאזן בין העלייה בביקוש לאתגרים התפעוליים, כמו מחסור בטייסים ובעובדים.
יותר מכך: השלב הבא בצמיחה של חברות התעופה, שלב שיהיה תלוי בהתחדשות הטיסות העסקיות, עדיין כולל התמודדות עם שורה של נעלמים, ביניהם מיתון אפשרי, זנים חדשים של נגיף הקורונה והסלמה בסיכונים הגאופוליטיים אחרי מלחמת רוסיה-אוקראינה. כמו כן, לא סביר שהעסקים יחדשו את טיסות העובדים, כשהרבה עובדים ממשיכים לעבוד מרחוק, והמנהלים מנסים להוריד עלויות.
| השורה התחתונה
למרות ההתאוששות בענף הטיסות, המניות של חברות התעופה לא משכנעות כהשקעה למשקיעים לטווח הארוך. החברות האלה מתמודדות עם הרבה אתגרים, ביניהם העלייה במחירי הדלק, מיתון עולמי ומציאות תחרותית קיצונית.
***
רוצים להתקדם מהר ברעיון הבא שלכם? עם InvestingPro+ אפשר למצוא
- • נתונים פיננסיים לכל חברה מ-10 השנים האחרונות
- • דירוגי בריאות פיננסית למדידת רווחיות, צמיחה ועוד
- • שווי הוגן המתקבל מחישוב לפי עשרות מודלים פיננסיים
- • השוואה מהירה לחברות דומות
- • גרפים של נתוני בסיס וביצועים
ועוד הרבה יותר. ב-InvestingPro+ תקבלו גישה מהירה לכל הנתונים החשובים שצריך כדי לקבל החלטות מושכלות. למידע נוסף »