אז מה קורה שם בדיוק במניית עליבאבא (NYSE:BABA)? מדוע המניה יורדת ללא הפסקה? האם עדיין מדובר בחברה זולה? ומה העתיד? האם מניות החברה עלולות להימחק מבורסת וול סטריט ?
מס’ ארועים התרחשו בימים האחרונים.
ב -25/11 שמענו שהרגולטור הסיני פועל להגיע להבנות מול מקבילו האמריקאי בקשר לאי מחיקתן של מניות סיניות מהמסחר בוול סטריט. כידוע ממשל טראמפ העביר חוק שדורש מחברות זרות (לא בהכרח סיניות) להיות שקופות ולהתיר פיקוח של הרשות לניירות ערך SEC ולעמוד בדרישות התקינה החשבונאית של ארה"ב.
מי שלא תתיר פיקוח ותעמוד בדרישות אלה, תאלץ להימחק מהמסחר בוול סטריט. מדובר בהצעת חוק "לחיוב חברות זרות לשאת באחריות", והיא אוסרת על מניות חברות זרות להיסחר בבורסות ארה"ב, אם במשך 3 שנים רצופות אינן עומדות בדרישות התקינה החשבונאית של המועצה לפיקוח על חשבונאות חברות ציבוריות בארה"ב.
אז מצד אחד לממשל הסיני יש יתרון שהחברות שלו נסחרות בוול סטריט ונהנה מכל היתרונות האפשריים - אפשרות של החברות לגיוס הון, הגדלת מסחר ופעילות וכן הממשל מרוויח דרך מס על הרווחים וגם דרך שווי ההחזקות. מצד שני, הוא אינו מעוניין להתיר לחברות להיות תחת פיקוח של הרשות לניירות ערך האמריקאית ולתת גישה למידע.
בתאריך 26/11 שמענו שהרגולטור הסיני מבקש מחברת דידי גלובל (NYSE:DIDI), חברה לשיתוף נסיעות להיערך לקראת מחיקת מניותיה מוול סטריט, הרגולטור הסיני טוען כי קיים חשש לביטחון מידע ודליפת מידע רגיש. צריך להזכיר שהממשל היה מלכתחילה נגד הנפקתה של חברת דידי בוול סטריט וביקש ממנה להימנע מכך. החברה התעקשה להנפיק ובהמשך הרגולטור פתח בחקירה בנוגע לאיסוף והשימוש שעשתה החברה במידע האישי שנאסף , הוא הורה לחנויות האפליקציות להסיר 25 אפליקציות שהופעלו ע"י דידי.
בתאריך 1/12 סין הודיעה שהיא אוסרת על חברות טכנו’ להנפיק בבורסת זרות דרך מבנה המכונה Variable interest entity או בקיצור VIE ,כפי שנעשה עד היום. כך הונפקו כל החברות הסיניות כולל עלי באבא ודידי. למעשה מדובר במבנה של חברת מעטפת שרשומה במקלט מס והיא זו שמונפקת ולא החברה עצמה, וכך משקיעים שאינם סינים יכולים לקבל בעלות על חברות סיניות.
אז בסין החליטו לשים לזה סוף , יש לציין שגם בארה"ב לא אהבו את השיטה הזו שכן שיעור האחזקה שמשקיע זר חושב שיש לו – אינו באמת מה שיש לו בפועל. בתאריך 3/12 דידי הוציאה הודעה רישמית שהיא עוזבת את וול סטריט ותרשם למסחר בבורסת הונג קונג, וזאת רק לאחר 5 חודשים בלבד מאז ההנפקה בוול סטריט. הלחץ של הרגולטור הסיני עשה את שלו.מניית החברה הגיבה בהתרסקות של 22% ומשלימה נפילה של 66% ממחיר השיא שהיה בזמן ההנפקה.
בהמשך הסקירה ניתן לצפות בסירטון המצורף. בסרטוני הדרכה וסקירות נוספות ניתן לצפות בערוץ המשקיע הוותיק ב - Youtube.