זו בהחלט הייתה שנה מאתגרת לחלק מיצרניות השבבים הגדולות. הפגיעה בתחושה בשוק כלפי התעשייה, שסובלת מאילוצי ייצור, עודדה משקיעים למכור מניות שבבים בשלושת החודשים האחרונים.
מדד הייחוס Philadelphia Semiconductor של מניות חברות השבבים כמעט לא זז בשלושת החודשים האחרונים, עם התגברות לחץ המכירות. קרנות גידור, למשל, מכרו מניות שבבים כל השנה, והקטינו את החשיפה אליהן לרמה הכי נמוכה מאז תחילת שנת 2020, כפי שהראו נתונים מברוקרים של קרנות גידור שנאספו על ידי מורגן סטנלי ופורסמו בחודש שעבר.
אבל ל-Nvidia (NASDAQ:NVDA) יש סיפור אחר. יצרנית המוליכים למחצה הגדולה בארה"ב לפי שווי שוק ממשיכה לנצח את הלחץ השלילי. המניה שלה עלתה יותר מ-20% בשלושת החודשים האחרונים, ועקפה בהרבה את ביצועי מדד הייחוס.
ביום רביעי, המניה ננעלה בשער של 671.38 דולר ארה"ב, אחרי שעלתה 3.2%, וכבשה שיא נוסף. הביצועים המרשימים האלה מגיעים אחרי עלייה של 91% בשנה שעברה. אפשר רק לנחש לאן העליות האלה יגיעו, אבל מדברי החברה באחרונה אפשר להבין שהביקוש לשבבים המשמשים למחשבי משחקים, למרכזי נתונים ולכריית מטבעות קריפטו יישאר חזק במחצית השנייה של השנה.
לדברי נציגי החברה מקליפורניה בשבוע שעבר, ההכנסות ברבעון הנוכחי יסתכמו ב-6.3 מיליארד דולר בערך - הרבה מעל להערכות הקונצנזוס של האנליסטים.
התחזית השורית הזאת הגיעה אחרי שהחברה פרסמה דוח כספי מאוד חזק לרבעון הראשון, שוב הרבה מעל להערכות האנליסטים הרווחות. המכירות ברבעון הראשון זינקו 84% ל-5.66 מיליארד דולר, והרווח, בלי עלויות מסוימות, היה 3.66 דולר למניה באותה התקופה, שהסתיימה ב-2 במאי.
אנבידיה דיווחה כי מכירת השבבים למרכזי נתונים עלתה 79% ל-2.05 מיליארד דולר ברבעון הראשון לשנת הכספים, בהשוואה לאותו הרבעון אשתקד. ההכנסות משבבים למחשבי משחקים הוכפלו ל-2.76 מיליארד דולר במהלך הרבעון.
| חיזוק ממטבעות הקריפטו
לאור העלייה החזקה של המניה, השאלה הכי גדולה של המשקיעים היא האם הם כבר החמיצו את הרכבת: האם מאוחר מדי לקנות מניות של אנבידיה?
בהשוואה למניות אחרות, היא לא זולה. מכפיל הרווח של המניה הוא 79, לעומת מכפיל 34 של AMD (NASDAQ:AMD). ובחישוב של הכנסה עתידית פי 39, היא עכשיו מניית השבבים עם השווי הנדיב ביותר, ועולה יותר מפי שניים לעומת המכפיל הממוצע בקבוצת מניות המוליכים למחצה.
גורם חשוב שעשוי לתרום לעליות נוספות במניית Nvidia הוא החשיפה של החברה לכריית מטבעות קריפטו, שפורחת כיום על רקע העלייה הכללית בביקוש לנכסים דיגיטליים. החברה צופה להגיע למכירות של 400 מיליון דולר לכורי מטבעות קריפטו דולר ברבעון השני.
יותר ממחצית האנליסטים שמסקרים את אנבידיה, העלו את מחירי היעד שלהם בתגובה לדוח על הרבעון הראשון, אחרי שהתרשמו מתנופת הצמיחה החזקה של החברה ומהפעולות שהיא מבצעת כדי למנוע עודף בשוק, אם הביקוש בקריפטו לא ימשיך בטווח הארוך.
ויוק אריה, אנליסט מבנק אוף אמריקה, אמר בדיווח ללקוחות שהתוצאות מהרבעון הראשון הצדיקו עלייה בהערכותיו ובמחיר היעד שלו לחברה, ושהפיצול בין מוצרי הקריפטו והמשחקים אמור לעזור בחיזוק העסק הכללי. בנק אוף אמריקה, שנותן לאנבידיה המלצת קנייה, העלה את מחיר היעד שלו למניה מ-700 דולר ל-750 דולר למניה.
| השורה התחתונה
מהמשך הביצועים החזקים של אנבידיה אפשר להבין שהמניה שוב צפויה לעקוף את המניות המקבילות, כשהביקוש ממרכזי נותנים, מגיימרים ומכריית קריפטו נשאר חזק. הגורמים המזרזים האלה הופכים את המניה לאחד ההימורים הבטוחים ביותר במגזר השבבים, שנשאר תנודתי על רקע אילוצי האספקה.