משמורת, אבטחת סייבר, פליטות פחמן: שלושת האתגרים הגדולים של מטבעות הקריפטו

| המאמר נכתב בלעדית ל-Investing.com |

• • המשמורת בשוק הקריפטו תמשיך להוות בעיה משמעותית
• • הפיאסקו של קולוניאל פייפליין בארה"ב ממחיש את הבעיות של אבטחת סייבר
• • פחמן: ביטקוין מקבל את הטיפול של אילון מאסק
• • כסף קל עלול להיות מסוכן
• • מטבעות דיגיטליים אכן משנים את העולם, אבל זה ייקח זמן

אני סוחר בשוק קצת יותר מארבעה עשורים, ואף פעם לא ראיתי תופעה כמו עליית מטבעות הקריפטו. גיליתי את קבוצת הנכסים החדשה הזאת ב-2010. בתקופה של חדשנות טכנולוגית מודרנית, 11 שנים קצרות הן כמו כמה מאות שנים.

כששמעתי לראשונה על ביטקוין, חשבתי עליו בתור משחק וידאו מהדור הבא. כשהייתי סטודנט, אמנם יצא לי ליהנות ממשחק "פונג" של אטארי או מ"גברת פקמן" ומ"אסטרואידים", אבל ויתרתי עליהם כשהתחלתי לעבוד בוול סטריט ולגדל משפחה.

כריית המטבעות הדיגיטליים של ביטקוין נראתה לי כמו משחק ארקייד, שבו שעות של מאמצים הובילו לצבירה של פרסים חסרי ערך. הפרסים של ביטקוין, עם זאת, ממש לא היו חסרי ערך. השקעה של 10 דולר במטבע הדיגיטלי בשנת 2010, בשער של 5 סנטים בלבד, קנתה 200 מטבעות, שהיו שווים יותר מ-13 מיליון דולר בשער השיא שאליו הגיע באחרונה, יותר מ-65,500 דולר. 

השוק גדול ב-10 השנים האחרונות, והתחלתי להעריך את הכוח של טכנולוגיית הבלוקצ'יין. כשמחיר הביטקוין הגיע ל-100 דולר, האמנתי שהוא בועה. בשער 1,000 דולר, חשבתי שהוא יצא משליטה. בשער של 10,000 דולר, הבנתי שהחמצתי את הרכבת, כי לא חשבתי מחוץ לקופסה. 

אני מעריך ומאמץ פילוסופיה ליברטריאנית - וביטקוין ומטבעות הקריפטו מגלמים את האידאולוגיה הזאת. אמנם נכנעתי, והבנתי שהמטבעות הדיגיטליים לא הולכים לשום מקום, וששווי השוק של קבוצת הנכסים ימשיך לגדול, אבל עדיין יש שלוש בעיות שמהוות מכשול. משמורת, אבטחת סייבר ופחמן הם גורמים שעשויים לעכב את מימוש הפוטנציאל של קבוצת הנכסים הזאת בשוק.

מ-14 באפריל עד 19 במאי, ביטקוין נסוג ואיבד את רוב שוויו. זה סימן לכך שמטבע הקריפטו המוביל מתמודד עם המון קשיים בדרך להפיכתו לנכס פיננסי מקובל.

| המשמורת תמשיך להוות בעיה משמעותית

לדור הצעיר אומנם אין הרבה בעיות עם ארנקים ממוחשבים, אבל לשיעור גדול מציבור המשקיעים יש לא מעט חששות מהון שיושב בסייברספייס, בארנק שאי-אפשר לשמור בתיק או בכיס האחורי. 

שמירה של מטבעות קריפטו באמצעות פלטפורמות כמו קוינבייס (NASDAQ:COIN), סקוור (NYSE:SQ) או פייפאל (NASDAQ:PYPL) נותנת ביטחון מסוים. ובכל זאת, הנכסים האזוטריים שונים מאוד ממניות, מאיגרות חוב, מסחורות וממטבעות מסורתיים, שיש ביטחון כי לא ייעלמו. 

משמורת היא אחד העניינים העיקריים שקבוצת הנכסים תתמודד עמם בחודשים ובשנים הקרובים. האמון הוא מרכיב קריטי בכל השקעה או שוק למסחר. סיפורי האימה על סכומי עתק בקריפטו שאבדו, משום שהבעלים איבדו או שכחו סיסמאות, ממש לא עוזרים לקבוצת הנכסים.

כשהבורסות, פלטפורמות המסחר והמוסדות הפיננסיים ישתלטו על עניין המשמורת, זו תהיה קפיצה ענקית בקידום קבוצת הנכסים של מטבעות קריפטו.

| הפיאסקו של קולוניאל פייפליין ממחיש את איומי הסייבר

הפריצה הממוחשבת שבוצעה החודש למערכת של חברת קולוניאל פייפליין, שמספקת נפט גולמי ומוצרי נפט לחוף המזרחי בארה"ב, חוללה תוהו ובוהו בבנזין ובדלקים נוספים. אנשים התחילו לאגור דלק, כפי שאגרו נייר טואלט ופריטים אחרים בעיצומה של המגפה. נראה כי הבעלים של צינור הדלק נכנעו ושילמו שוחד בביטקוין להאקרים.

אם ארה"ב, המדינה החזקה בעולם, לא יכולה לספק אבטחת סייבר לצינור אנרגיה חיוני, היא לא ערוכה להתמודד עם פריצות ממוחשבות בקבוצת הנכסים של המטבעות הדיגיטליים. 

תקרית הצינור משאירה טעם רע בפה של המשקיעים, משום שהיא ממחישה את האפשרות לפריצות של ארנקים דיגיטליים פרטיים, או אפילו של בורסות שמחזיקות במטבעות קריפטו. האקרים ברוסיה, בסין, בקוריאה הצפונית ובאזורים נוספים בעולם תוקפים מערכות באגרסיביות. 

לקולוניאל פייפליין יש חשיבות אסטרטגית לביטחון הלאומי של ארה"ב. ב-2014, MT Gox, הבורסה המובילה מטוקיו למטבעות קריפטו, ספגה פריצה שבה הפושעים גנבו 460 מיליון דולר בביטקוין מההחזקות שלה - מה שגרם לבורסה לפשוט רגל. בשנת 2015, הביטקוין הגיע לשער שיא של פחות מ-1,000 דולר למטבע. אם הפריצה היתה מתרחשת ב-14 באפריל השנה, כשהביטקוין עלה 65,500 דולר, ההפסד מהפריצה היה יותר מ-30 מיליארד דולר.

הבעיות באבטחת הסייבר הן גורם נוסף שקבוצת הנכסים של מטבעות דיגיטליים צריכה לספק לו מענה, כדי להתקדם לקבלה כללית.

| פחמן: ביטקוין מקבל את הטיפול של מאסק

צריך הרבה אנרגיה כדי לכרות ביטקוין ומטבעות דיגיטליים אחרים. מוקדם יותר השנה, ההכרזה של טסלה (NASDAQ:TSLA) על כך שהחברה רכשה ביטקוין בסך 1.5 מיליארד דולר, ושבכוונתה לקבל את מטבע הקריפטו כאמצעי תשלום על מוצרי הרכב החשמלי שלה, דחפה את מחיר המטבע לשמים.

טסלה היא חברה שפרחה הודות למהפכת האנרגיה הירוקה. אחרי שהבינה שטביעת הרגל הפחמנית של ביטקוין - בייחוד עקב כורי ביטקוין בסין, שצורכים יותר ויותר פחם תרמי להפקת חשמל - עומדת בסתירה לפילוסופיית הרכב החשמלי שלה, שינתה יצרנית הרכב החשמלי כיוון והשעתה את התוכניות לקבל תשלומי ביטקוין. המהלך דחף את המטבע הדיגיטלי המוביל כלפי מטה.
מקור הגרף: CQG

לפי הגרף, הביטקוין נפל משער של 59,900 דולר ב-10 במאי לשפל של 30,205 דולר ב-17 במאי, אחרי המהלך של טסלה. ביטקוין קיבל את הטיפול של אילון מאסק והחברה שלו. השוק יצטרך עכשיו לספק מענה לבעיית הפחמן, שדחקה מהשוק את אחד התומכים המובילים של ביטקוין.

| כסף קל עלול להיות מסוכן

כסף קל בשוק עשוי להקנות למשקיעים ולסוחרים מתחילים תחושת ביטחון כוזבת. השקעות קטנות במהלך העשור האחרון הפכו להון עצום - מה שמחולל כוח מגנטי. 

הופעתם של אלפי מטבעות קריפטו נוספים הוסיפה לטירוף הספקולציות. כמעט 10,000 סוגי מטבעות קריפטו מרחפים בסייברספייס. רבים מהם צפויים לצבור אבק בארנקים ממוחשבים, אבל הרווח מהשקעה בטוקן "הנכון" ימשיך להזרים הון אל המגזר.

העצה הכי טובה למי שמשקיע במטבעות קריפטו, היא להשתמש בכסף שהוא יכול להרשות לעצמו להפסיד. מבחינת המסחר, המטבעות הדיגיטליים הכי נזילים, עם שווי שוק הגדול ממיליארד דולר, שנותנים מרווח צר בין שערי הביקוש וההיצע, הם המטבעות היחידים שמתאימים להימור על הטרנד כדי לקצור רווחים. נכון ל-18 במאי, רק ל-88 מתוך 9,945 מטבעות, או קצת פחות מ-0.9% מקבוצת הנכסים, יש שווי שוק של מיליארד דולר לפחות, ואלה מהווים מועמדים מתאימים למסחר.

ככל הנראה, הרבה ממטבעות הקריפטו הנוכחיים יתפוגגו בסייברספייס. חשוב לנקוט משנה זהירות בהשקעות, ולהתכונן להפסיד כל דולר (או שקל) ששימש לרכישת הנכסים האלה. לא כדאי לתת לסיפורים על כסף קל למשוך אתכם אל עולם החלומות. במטבעות הדיגיטליים התנודתיים, הסיכויים הם נגד המשקיע הפרטי.

| מטבעות דיגיטליים אכן משנים את העולם, אבל זה ייקח זמן

טכנולוגיית הבלוקצ'יין מייצגת התפתחות טכנולוגית של שווקים פיננסיים. לניהול הרשומות, למהירות וליעילות שבלוקצ'יין נותן יש יישומים בכל העסקים.

מטבעות דיגיטליים משקפים את צמיחת האידאולוגיה שלפיה לממשלה יש שליטה מוגזמת באספקת הכסף. נחשולים של נזילות מהבנק המרכזי וצונאמי של עידוד כלכלי מהממשלה שוחקים את המטבעות המסורתיים, ששואבים ערך מהאמון ומהביטחון המלאים במדינות שמנפיקות את ההילך החוקי. 

ההיצע של מטבעות דיגיטליים מוגבל ברובו, ואילו ממשלות יכולות להדפיס דולרים, אירו, ין, ליש"ט ושאר מכשירי מט"ח כרצונן. מטבעות הקריפטו יוצרים אתגר בפני שליטה ממשלתית על אספקת הכסף - שליטה שחיונית לשמירה על כוח פוליטי. קשה לצפות שהממשלות יתקפלו וייתנו ליבוּל הנוכחי של מטבעות קריפטו להשתלט בקרוב.

סין עובדת על גרסה משלה ליואן דיגיטלי. סביר להניח שארה"ב ואירופה יפתחו בתורן דולר ואירו דיגיטליים, אבל יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, אמר באפריל שחשוב שהן יעשו את זה "נכון". 

בשורה התחתונה, מהפכת המטבעות הדיגיטליים הגיעה, אבל היא תיקח זמן. מבחינת אלפי מטבעות הקריפטו שקיימים עכשיו בשוק - אפשר לצפות שההיררכיה תשתנה כל הזמן, ותיצור מבנה שונה מאוד בחודשים ובשנים הקרובים.

משמורת, אבטחת סייבר ופליטות פחמן הם שלוש בעיות שעמן מטבעות הקריפטו מתמודדים. בינתיים, השליטה באספקת הכסף היא נושא חשוב מבחינת רגולטורים ממשלתיים ומחוקקים. החששות ימשיכו להתגבר עם עליית שווי השוק של קבוצת הנכסים הכוללת.