סחורות השבוע: שורי הנפט מהמרים כי הביקוש בארה"ב יגבר על החשש מהקורונה

על רקע ההחמרה בהדבקות העולמיות מווריאנטים של נגיף הקורונה, נראה כי הנפט יכול לסמוך על דבר אחד: הסיפור האופטימי של ארה"ב.

מחירי הנפט הגולמי התחילו חלש ביום שני באסיה, עקב החשש שהזינוק בעומס מקרי ההדבקות בקורונה, בהודו ובמדינות נוספות, יוביל לאמצעי מניעה מחמירים יותר, ויפגע בפעילות הכלכלית.

ועדיין, יכול להיות שצפויה לנפט תנודתיות נוספת, במקום ירידה רצופה של המחירים, בייחוד אם מקדמי התנופה מהשבוע שעבר ישובו להתקיים.

מחירי הנפט זינקו יותר מ-6% בשבוע שעבר, גם כשמאירופה עד הודו סבלו מעומס מקרים של קורונה מזן חדש, וכאשר רשויות הבריאות בארה"ב השעו את השימוש בחיסון הקורונה למוד המשברים של ג'ונסון אנד ג'ונסון (NYSE:JNJ). הסיבה: הירידה במלאי הנפט הגולמי בארה"ב, שעקפה את הציפיות בהרבה, לצד הנתונים הכלכליים החזקים בארה"ב.

מלאי הנפט הגולמי בארה"ב ירד ב-5.899 מיליון חביות בשבוע שהסתיים ב-9 באפריל, בהשוואה לציפיות האנליסטים לירידה של 2.889 מיליון חביות, לדברי מנהל המידע של מחלקת האנרגיה (EIA). המלאים של דלקים מזוקקים, שכוללים דיזל ושמן לחימום, ירד ב-2.083 מיליון חביות השבוע, לעומת ציפיות לעלייה של 971,000 חביות, לפי נתוני ה-EIA. ולמרות העלייה במלאי הדלקים, אותה עלייה, של 309,000 חביות, הייתה נמוכה בהרבה מהירידה הצפויה של 786,000 חביות.

שפע של נתונים כלכליים מארה"ב בשבוע שעבר עקפו גם הם את התחזיות, והזינו תקוות להתאוששות מהירה מהצפוי מההרס של המגפה.

מחלקת המסחר של ארה"ב דיווחה שהמכירות הקמעונאיות זינקו 9.8% בחודש מרץ, מעל לתחזית הצפויה של 5.8%, כשהצרכנים הוציאו את הצ'קים לעידוד כלכלי שקיבלו בחודש שעבר מממשלת ביידן, במסגרת מאמצי הסיוע במגפה.

בינתיים, מחלקת העבודה של ארה"ב הודיעה על ירידה מרשימה של 25% בתביעות השבועיות לדמי אבטלה, מה שמעיד על התאוששות אפשרית גם בשוק העבודה.

| השבוע שוב יתמקדו בכלכלת ארה"ב ובנתוני EIA

השבוע, איגוד המתווכים של ארה"ב יפרסם נתונים על מכירות הבתים הקיימים לחודש מרץ, ביום חמישי, בשעה 10:00 (שעון החוף המזרחי). תחזית הקונצנזוס היא שהדוח יציג עלייה במכירות הבתים הקיימים בשיעור של 0.9%, שיגיעו ל-6.18 מיליון, אחרי ירידה של 6.6% בחודש פברואר.

ביום שישי, מחלקת המסחר תפרסם דוח על מכירת בתים חדשים. הנתונים - שאמורים להתפרסם בשעה 10:00, שעון החוף המזרחי - צפויים להראות עלייה של 12.0% בחודש מרץ, ל-885,000, אחרי ירידה חדה של 18.2% בחודש הקודם.

מדד מנהלי הרכש המשוקלל של Markit‏ (PMI) לחודש אפריל אמור גם הוא להתפרסם ביום שישי, בשעה 9:45, שעון החוף המזרחי, על רקע הציפיות לעלייה אל 59.9 נקודות מ-59.7 בחודש מרץ. המדד, שמודד את התפוקה המשולבת של מגזרי הייצור והשירותים, נחשב כאמת מידה טובה לבריאות המשק הכללית.

כמו כן, הנתונים על תביעות ראשוניות לדמי אבטלה השבוע עשויים להישאר ברמת השפל שלפני המגפה, שאליה הגיעו בשבוע הקודם.

לדברי ג'ון קילדוף, שותף מייסד ב-Again Capital, קרן גידור מניו יורק למגזר האנרגיה, יש שני צדדים לסיפור על הנפט, כשהצד של ארה"ב מעדיף את השורים.

לדברי קילדוף:

"הרבה ציפו שה-EIA תדווח על עוד ירידה חריגה במלאי הנפט הגולמי השבוע. אם נתוני הכלכלה מארה"ב שוב יהיו טובים, אפשר לצפות שמחירי הנפט הגולמי יעלו מרמות המחיר של השבוע שעבר. אם לא, אפשר לצפות לתיקון או לתנודתיות".

נפט West Texas Intermediate הנסחר בניו יורק, שמשמש כמדד ייחוס לנפט גולמי ארה"ב, ירד מעט במהלך המסחר ביום שני, ב-5 סנטים, או 0.1%, לשער 63.14 לחבית עד השעה 1:40, שעון החוף המזרחי (8:40 בישראל). בשבוע שעבר, WTI עלה 6.4%, העלייה הגדולה ביותר שלו מאז השבוע שהסתיים ב-26 בפברואר.

נפט ברנט הנסחר בלונדון, שהוא מדד הייחוס העולמי לנפט, ירד 7 סנטים, או 0.1%, ל-66.70 דולר. נפט ברנט עלה 6.7% בשבוע שעבר, העלייה הכי גדולה מאז השבוע שהסתיים ב-29 בינואר.

| נסיגה בהתאוששות מקורונה בהודו וברזיל

ANZ Research מייחסים את הפתיחה החלשה במחירי הנפט השבוע להתחדשות העלייה במקרי הקורונה, עם היפוך של ההתאוששות במדינות מתפתחות כמו הודו וברזיל. ביום שני, הודו דיווחה על עליית שיא של 273,810 בהדבקות בקורונה, שדחפה את מספר המקרים הכולל לקצת יותר מ-15 מיליון, מה שהופך את הודו למדינה השנייה עם הכי הרבה מקרי קורונה, אחרי ארצות הברית, שדיווחה על יותר מ-31 מיליון הדבקות. מקרי הפטירה בהודו מהקורונה עלו בשיא של 1,619, ל-180,000 כמעט.

בינתיים, הונג קונג תשעה את הטיסות מהודו, מפקיסטן ומהפיליפינים החל מ-20 באפריל, עקב ייבוא של הדבקות בקורונה, כפי שנמסר בהצהרת הראשויות בסוף יום ראשון.

החברות היפניות מאמינות שלכלכלה השלישית בגודלה צפוי סיבוב רביעי של הדבקות בקורונה, והרבה מהן חוזות פגיעה נוספת בפעילות העסקית, כפי שעולה מסקר חודשי של רויטרס. ליפן היו הרבה פחות מקרי קורונה מאשר להרבה כלכלות גדולות אחרות, אבל החשש מגל חדש של הדבקות מתגבר במהירות, לפי התשובות לסקר. הפצה איטית יחסית של החיסונים, בהשוואה לשאר החברות ב-G7, ארגון המדינות המתועשות, והיעדר תחושה של משבר בקרב הציבור, יובילו לגל חדש של הדבקות, כפי שכתבו בסקר חלק מהחברות.

מחירי הנפט הגבוהים עודדו את קודחי הנפט לחזור אל הבארות, ובארצות הברית, חברות האנרגיה הוסיפו שבע אסדות נפט בשבוע שעבר.

| פוזיציות לונג על הזהב בדרך חזרה למחיר של 1,800 דולר

בחזית המתכות היקרות, שורי הזהב יגלו אם השוק יגיע למחיר של 1,800 דולר לאונקיה השבוע ולמעלה מכך. מחיר החוזים העתידיים על זהב ב-COMEX ומחיר הספוט למטילי זהב הגיעו שניהם ביום שישי לשיאים של 7 שבועות, מעל 1,780 דולר.

הנכנסים לפוזיציות לונג על זהב מהמרים כעת על חזרה ל-1,800 דולר, אולם הם בטח יודעים שזה לא הניסיון הראשון שלהם מאז הנסיגה ממחיר הסף הזה באמצע פברואר. ריבוי הניסיונות הכושלים מעיד על תנודתיות אפשרית, שעלולה לסבך את העלייה העקבית של הזהב ואת התמיכה בו, גם אם יגיע ל-1,800 דולר.

לדברי סוניל קומאר דיקשיט מ-SK Dixit Charting בקולקטה, הודו:

"הסגירה השורית בגרפים השבועיים מעידה על יכולתו של הזהב להמשיך בעלייה אל 1,800-1,805 דולר ואפילו עד 1,830 דולר."

"עם זאת, התנודתיות ברמות השיא האלה עלולה לעורר תיקון שידחוף את הזהב כלפי מטה, לאזורי התמיכה של 1,755-1,730 דולר, ושוב ימשוך קונים שמחפשים ערך."

דיסקליימר: Barani Krishnan נעזר במגוון דעות של אנשים אחרים, למען הגיוון בניתוחים שלו לשווקים השונים. למען הנייטרליות, הוא מציג לעתים דעות מנוגדות ונתונים מהשוק. אין לו פוזיציה בסחורות ובניירות הערך שעליהם הוא כותב.